科技领袖派：产业链与长周期押注

这派在回答什么

这是不是自己所在技术范式里、值得用十年视角押的一环。不是泛价值，也不是短线情绪。

谁在里面

马斯克、黄仁勋、奥特曼、迈克尔·塞勒。

各自看重什么

马斯克偏能源、机器人、自动驾驶和物理世界的规模化制造。黄仁勋偏算力、生态和数据中心资本开支周期。奥特曼偏 AGI 应用层以及能源与算力约束。塞勒把数字硬资产和「法币稀释」放在中心。

共同逻辑是赛道匹配乘上长期曲线；短期 PE 是次要问题。

什么票容易出局

非科技、非其叙事链的标的——黄金生产、传统资源等——通常直接出局。业务只是「沾一点 AI」，真正卡住的是牌照和产量，不算算力或软件票。与比特币叙事无关的公司，也不进塞勒的框架。

研报里这组大量 skip，是设计如此，不是漏评。

边界

科技领袖派只在自己的产业链上发言。跨赛道硬打分，不如诚实出局。