O.o
SCANNING · INITIALIZING JURY · LOADING ARENA
FloatFu-true 游资 SKILLS
交易中 · DATA @ 2026-09-07 14:43:00 · UZI v3.9.1
🎯 本股识别为 量化因子型 多家量化基金重仓 · 量化派 (G 组) 加权 ×1.5、资金流维度加权 fund 64.2→63.3 (-0.9) · panel 26.7→42.3 (+15.6)
// SUBJECT

山东黄金

600547.SH · —
¥36.42
-3.91%
MCAP1678.94亿
PE30.67
PB5.14
ALPHA SCORE
54
观望偏空 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.3 · 共识 42.3
🟢
杀猪盘体检 · 🟢 安全 数据正常,未发现明显推广痕迹。

核心结论

// ONE-SHOT CONCLUSION
综合评分约64:公司盈利仍强,但股价处假突破后的宏观事件回撤。不建议在36.4附近因恐慌一次性低位清仓;若仓位让人失眠,用反抽减1/3降压,保留黄金beta。明日大低开需隔夜金破位确认;更需防的是CPI周的波动,而非必然重演漫长小刀阴跌腰斩。
📈
趋势 TREND
Stage 3 顶部
💰
价位 PRICE
¥36.42
📊
量能 VOLUME
🎯
筹码 CHIPS
非多头
📰
新闻 NEWS
近期新闻 + 公告已采集
⚠️
风险 RISKS
CPI/PPI超预期 → 加息定价强化 → 金价再下台阶, 有效跌破35–34.7前低带 → 打开向32–34箱底寻找支撑, 金价与股继续背离走弱 → 个股折价扩大
🚀
催化 CATALYSTS
股东大会 / 投资者关系活动, 季报披露(预计 2026 Q4), 行业展会 / 新品发布窗口
BATTLE PLAN
Entry¥33.51
Position50% 起步
Stop¥30.96
Target¥45.53

世纪分歧

THE GREAT DIVIDE

最看多 VS 最看空

3 ROUNDS · 隔空辩论 · 最后由 PUNCHLINE 一锤定音
▶ BULL
霍华德·马克斯
宏观 · 看多
100
SCORE
VS
BEAR ◀
张磊
中国 · 看空
14
SCORE
ROUND 1
R1: 2025净利47.4亿、ROE15.6%,海外产量爬坡,金价仍在4400+高位,不是基本面腰斩。
VS
R1: 38.14三次失败确认供给墙,趋势从攻转守,下台阶未结束。
ROUND 2
R2: PE五年约6分位,跌到36附近已部分消化加息冲击,恐慌盘可能是中期配置盘。
VS
R2: 非农+16.2万重燃加息,CPI若黏稠,金可能测4200–4300,股跟跌空间仍在。
ROUND 3
R3: 若CPI降温或FOMC不加,金价修复会带动股V,低位清仓会重复卖飞。
VS
R3: 成本48需要金价与估值双击才能解套,时间成本高,仓位过重应降杠杆而非死扛。
假突破卖的是情绪,超强非农卖的是利率;都还没卖到金矿破产。
📊 PANEL INSIGHTS · 评委汇总观点 (agent 深度分析)
规则引擎骨架分偏空(约看多12/中性7/看空26),反映技术破位与宏观加息冲击被量化规则重罚。人工复核后共识应修正为:基本面未崩、短线结构转弱、事件窗波动升——更接近中性偏守,而非基本面崩盘式一致看空。多空核心分歧是“金价中枢能否守住”而不是公司明天退市。
🎭 SCHOOL SCORES · 七大流派各自评分
混合打分 = 0.65 × 实分均值 + 0.35 × 投票共识 · 再做极化拉伸(k=1.3) · 不同哲学给出不同分数 · 分歧越大意味着结论越不稳 · 鼠标悬停查看分量
📉 经典价值派 · 6 人
回避
巴菲特 / 格雷厄姆 / 费雪 / 芒格 一脉
流派分 28.9 · 实分均值 32.2 · 投票共识 37%
📈1 · ⚖️2 · 📉3
📉 成长派 · 9 人
回避
彼得·林奇 / 欧奈尔 / 蒂尔 / 伍德 一脉
流派分 12.9 · 实分均值 21.1 · 投票共识 22%
📈2 · ⚖️0 · 📉7
📉 宏观派 · 7 人
谨慎
索罗斯 / 达利欧 / 马克斯 一脉
流派分 38.1 · 实分均值 39.7 · 投票共识 43%
📈3 · ⚖️0 · 📉4
📉 技术派 · 4 人
谨慎
利弗莫尔 / Minervini / 达瓦斯 一脉
流派分 38.1 · 实分均值 41.2 · 投票共识 40%
📈1 · ⚖️1 · 📉2
📈 中式价投 · 7 人
关注
段永平 / 张坤 / 朱少醒 / 冯柳 一脉
流派分 62.2 · 实分均值 59.0 · 投票共识 60%
📈3 · ⚖️2 · 📉2
📉 A 股游资 · 24 人
回避
龙虎榜顶流 23 位·章盟主/孙哥/赵老哥为代表
流派分 16.8 · 实分均值 29.5 · 投票共识 15%
📈0 · ⚖️1 · 📉3 · —20
📈 量化派 · 4 人
买入
Simons / Thorp / Shaw 一脉
流派分 65.2 · 实分均值 59.0 · 投票共识 67%
📈2 · ⚖️0 · 📉1 · —1
📉 科技领袖派 · 4 人
回避
黄仁勋 / 马斯克 / Altman / Saylor 一脉
流派分 6.0 · 实分均值 16.8 · 投票共识 15%
📈0 · ⚖️1 · 📉3
📉 AI 卡位/瓶颈猎手 · 1 人
回避
Serenity · AI 供应链卡脖子/瓶颈点
流派分 0.0 · 实分均值 0.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉1

评委打分板

12
Bullish · 看多
7
Neutral · 观望
26
Bearish · 看空
31%
Consensus · 共识
JUDGE SEATS · 66 位评委实时投票 (亮绿 = 看多, 亮红 = 看空, 灰 = 中性)
巴菲特
55
格雷厄姆
52
费雪
35
芒格
35
邓普顿
72
卡拉曼
0
彼得·林
72
欧奈尔
66
彼得·蒂
0
木头姐
0
马克·安
0
比尔·格
15
纳瓦尔
15
布拉德·
0
查马斯
22
索罗斯
0
达里奥
38
霍华德·
100
德鲁肯米
0
罗伯逊
0
迈克尔·
78
吉姆·查
100
利弗莫尔
35
米内尔维
68
达瓦斯
37
江恩
33
段永平
57
张坤
21
朱少醒
44
谢治宇
100
冯柳
77
邓晓峰
100
张磊
14
章盟主
30
孙哥
0
鑫多多
60
股海贼王
28
西蒙斯
100
大卫·肖
77
克利夫·
0
黄仁勋
0
马斯克
36
山姆·奥
15
迈克尔·
16
Sere
0

大佬群聊现场

💬
Alpha Terminal · 群贤议事厅
66 位成员 · 12 看多 · 26 看空 · 正在讨论 山东黄金
全部 价值 成长 宏观 技术 中国 游资 量化
— 系统通知 · 2026-09-07 14:52 · 66 位大佬已进入群聊 · Tab 切换流派 / 点评委席跳转个人结论 —
彼得·林奇 B · 成长 72分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] PEG ≈ 30.67/26 · 临界接受 • [权3] PE 31 在舒适区 • [权3] 营收增速 26% · fast grower • [权2] 行业易理解 ❌ 未达标准: • [权5] PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)
💬 "机构持股还不高,内部人在买,林奇喜欢这种票。 看多核心:PEG ≈ 30.67/26 · 临界接受"
▸ 买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': 'PEG 1-1.5 (临界接受)', 'msg': 'PEG ≈ 30.67/26 · 临界接受', 'weight': 3}
  • {'name': 'PE < 40 (林奇警戒线)', 'msg': 'PE 31 在舒适区', 'weight': 3}
  • {'name': '营收增速 20-50% (林奇 fast grower sweet spot)', 'msg': '营收增速 26% · fast grower', 'weight': 3}
  • {'name': '行业好懂', 'msg': '行业易理解', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'PEG < 1 (林奇理想值)', 'msg': 'PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)', 'weight': 5}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架公司故事讲完为止,典型 3-5 年;小盘 fast-grower 可以短些
💰 仓位风格30-50 只多样化,按 6 类(稳定/周期/fast/慢/困境/资产)配比
🔄 翻盘条件PEG > 2(成长不配估值)· 库存/应收增速超过营收 · 故事不再兑现 · 个人能接触的场景里热度消退
欧奈尔 B · 成长 66分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 净利增速 61% • [权3] 3Y CAGR 27.5% • [权2] 距 60 日高点 -2.2% • [权2] 546 位基金经理持仓 ❌ 未达标准: • [权3] 非 Stage 2 • [权2] 行业非成长期
💬 "最贵的股票通常是最便宜的——强者恒强。 看多核心:净利增速 61%"
▸ 买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': 'C: 季度 EPS 同比 > 25%', 'msg': '净利增速 61%', 'weight': 3}
  • {'name': 'A: 年度 EPS 增长 > 20%', 'msg': '3Y CAGR 27.5%', 'weight': 3}
  • {'name': 'N: 接近 52 周新高', 'msg': '距 60 日高点 -2.2%', 'weight': 2}
  • {'name': 'I: 机构持股增加 (有基金经理持仓)', 'msg': '546 位基金经理持仓', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'M: 个股趋势向上 (Stage 2)', 'msg': '非 Stage 2', 'weight': 3}
  • {'name': 'L: 行业领先 (industry 成长期)', 'msg': '行业非成长期', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架握到 cup-and-handle 失败或 50 日均线破位;典型 3-12 个月
💰 仓位风格初仓 25%,突破加仓至 100%;CANSLIM 7 维不达标不开仓
🔄 翻盘条件M 大盘转熊 · 跌破买入价 7-8% 无条件止损 · RS 强度跌出前 20% · 季度 EPS 减速
迈克尔·伯利 C · 宏观 78分 conf 100
✅ 符合标准: • [权5] PE {pe_ttm:.0f} · PS {ps:.1f} · 未在 Burry 空头清单 • [权4] 近期无高管减持 · 内部信号 OK • [权3] 负债率 62% · 不爆雷 • [权3] 散户占比 {retail_holding_pct:.0f}% · 未疯 ❌ 未达标准: • [权4] FCF 弱 · 利润可能粉饰
💬 "市场对 None 的恐慌制造了这个价格。I may be early, but I'm not wrong。 看多核心:PE {pe_ttm:.0f} · PS {ps:.1f} · 未在 Burry 空头清单"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '非估值泡沫篮子', 'msg': 'PE {pe_ttm:.0f} · PS {ps:.1f} · 未在 Burry 空头清单', 'weight': 5}
  • {'name': '高管未在大规模减持', 'msg': '近期无高管减持 · 内部信号 OK', 'weight': 4}
  • {'name': '债务可控', 'msg': '负债率 62% · 不爆雷', 'weight': 3}
  • {'name': '无散户狂热', 'msg': '散户占比 {retail_holding_pct:.0f}% · 未疯', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'FCF 真实 · 不是会计利润', 'msg': 'FCF 弱 · 利润可能粉饰', 'weight': 4}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
吉姆·查诺斯 C · 宏观 100分 conf 100
✅ 符合标准: • [权5] 审计 clean · 无保留意见 • [权5] OCF/净利 {ocf_to_net_income_ratio:.1f} · 比例合理 • [权4] CEO 不在 X/媒体过度推销 • [权3] 非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单
💬 "难得:山东黄金 的现金流和报表利润对得上、审计干净。None 里这种诚实生意我不做空——这本身就是褒奖。 看多核心:审计 clean · 无保留意见"
▸ 强烈买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '审计无保留', 'msg': '审计 clean · 无保留意见', 'weight': 5}
  • {'name': '现金匹配利润', 'msg': 'OCF/净利 {ocf_to_net_income_ratio:.1f} · 比例合理', 'weight': 5}
  • {'name': 'CEO 不张扬', 'msg': 'CEO 不在 X/媒体过度推销', 'weight': 4}
  • {'name': '非中概雷区', 'msg': '非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
邓晓峰 E · 中国 100分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] 价值创造 ROIC/ROE 达标 • [权3] 产能周期 — • [权3] PE 31 偏左侧符合邓晓峰风格 • [权3] PE 分位 5
💬 "好公司 + 好行业 + 好价格,三者都沾。 看多核心:价值创造 ROIC/ROE 达标"
▸ 强烈买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '企业价值创造 (ROIC > 10%)', 'msg': '价值创造 ROIC/ROE 达标', 'weight': 4}
  • {'name': '产能周期位置好', 'msg': '产能周期 —', 'weight': 3}
  • {'name': 'PE 不超过 35 (邓晓峰偏左侧)', 'msg': 'PE 31 偏左侧符合邓晓峰风格', 'weight': 3}
  • {'name': '恰当价格 (PE 分位 < 60)', 'msg': 'PE 分位 5', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-4 年跨周期,深度研究周期行业与产业链
💰 仓位风格集中产业链龙头,单票 10-20%;周期底部布局、顶部卖
🔄 翻盘条件产能周期见顶信号 · 价格下行兑现 · 下游需求证伪
米内尔维尼 D · 技术 68分 conf 99
✅ 符合标准: • [权4] MA 堆叠 • [权3] 距高点 -2% • [权2] YTD +25% • [权2] RSI 75 ❌ 未达标准: • [权5] 不在 Stage 2,不碰
💬 "只买强势股,这只票符合 Trend Template 全部标准。 看多核心:MA 堆叠"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': 'MA 多头堆叠', 'msg': 'MA 堆叠', 'weight': 4}
  • {'name': '距 52 周高点 < 25%', 'msg': '距高点 -2%', 'weight': 3}
  • {'name': 'YTD 相对强度 > 0', 'msg': 'YTD +25%', 'weight': 2}
  • {'name': 'RSI 未严重超买 (< 80)', 'msg': 'RSI 75', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '严格 Stage 2 (SEPA 核心)', 'msg': '不在 Stage 2,不碰', 'weight': 5}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架VCP 突破后 3-6 个月吃主升浪;跌破 20 日立即减仓
💰 仓位风格初始 25% 仓位,确认追加至 100%;亏损不超过整仓 2%
🔄 翻盘条件跌破 10/20 日均线 · 放量下跌 · 趋势模板 8 条件中 3 项以上失效
霍华德·马克斯 C · 宏观 100分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] 情绪温度 12 • [权4] PE 5 分位 • [权2] 最大回撤 -62%
💬 "为风险买单我不做,但这次风险已经被定价了。 看多核心:情绪温度 12"
▸ 强烈买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '市场未贪婪 (情绪 < 60)', 'msg': '情绪温度 12', 'weight': 4}
  • {'name': '历史估值便宜', 'msg': 'PE 5 分位', 'weight': 4}
  • {'name': '风险已定价 (回撤过)', 'msg': '最大回撤 -62%', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架完整的市场周期(通常 5-7 年),周期位置决定进出
💰 仓位风格逆向:别人抢时不买,别人弃时买;单票仓位按风险定价调
🔄 翻盘条件二阶思维反转(我对多数人的判断变了)· 风险溢价收敛到极值 · 周期钟摆触顶
大卫·肖 G · 量化 77分 conf 96
✅ 符合标准: • [权3] ROE 15.6% 质量好 • [权2] PE 分位 5 • [权2] 3Y CAGR 27.5% ❌ 未达标准: • [权2] 动量不足
💬 "多因子评分位于 top 20%,质量动量都强。 看多核心:ROE 15.6% 质量好"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '质量因子 (ROE > 12%)', 'msg': 'ROE 15.6% 质量好', 'weight': 3}
  • {'name': '价值因子 (PE 分位 < 60)', 'msg': 'PE 分位 5', 'weight': 2}
  • {'name': '成长因子 (3Y CAGR > 15%)', 'msg': '3Y CAGR 27.5%', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '动量因子 (Stage 2)', 'msg': '动量不足', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
谢治宇 E · 中国 100分 conf 92
✅ 符合标准: • [权4] PEG 合理 • [权2] 营收增速 26.4%
💬 "不追求单纯成长也不追便宜,这家刚好。 看多核心:PEG 合理"
▸ 强烈买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': 'PEG 在 1-2 之间 (成长和估值平衡)', 'msg': 'PEG 合理', 'weight': 4}
  • {'name': '增速 > 10%', 'msg': '营收增速 26.4%', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
西蒙斯 G · 量化 100分 conf 92
✅ 符合标准: • [权3] YTD +25% • [权2] 波动 54% 适合
💬 "价格统计异常出现买入信号,模型说买就买。 看多核心:YTD +25%"
▸ 强烈买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '统计信号 (近 1 年正收益)', 'msg': 'YTD +25%', 'weight': 3}
  • {'name': '波动率可交易', 'msg': '波动 54% 适合', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架平均持仓 < 2 天;数秒到数月组合,完全由模型决定
💰 仓位风格等权数千只,单票仓位 < 0.5%;风险预算由协方差决定
🔄 翻盘条件模型信号 Sharpe 跌破 0.5 · 因子衰减 · 市场结构变化(如交易制度改变)
冯柳 E · 中国 77分 conf 91
✅ 符合标准: • [权4] PE 分位 5 · 回撤 -62% • [权3] 预期差 -16% ❌ 未达标准: • [权2] 常识有疑问
💬 "强者失心时弱者捕捉机会——这次我是弱者。 看多核心:PE 分位 5 · 回撤 -62%"
▸ 买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '赔率好 (PE 分位 < 40 或大回撤过)', 'msg': 'PE 分位 5 · 回撤 -62%', 'weight': 4}
  • {'name': '预期差 (研报目标价与现价差 > 15%)', 'msg': '预期差 -16%', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '符合常识 (安全 + 正现金流)', 'msg': '常识有疑问', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-6 个月等错杀修复,弱者体系不预测只应对
💰 仓位风格偏均衡,单票不超 10%;用足够差价换取错了也能扛
🔄 翻盘条件基本面证伪(订单/产能/客户反馈)· 价格修复完毕 · 发现更大错杀
邓普顿 A · 价值 72分 conf 90
✅ 符合标准: • [权5] PE 在 5 年 5 分位 (历史低位) • [权3] 热度 12 低位 ❌ 未达标准: • [权3] PE 高于同行均值
💬 "PE 在历史低位区,这就是最大悲观点买入的时机。 看多核心:PE 在 5 年 5 分位 (历史低位)"
▸ 买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': 'PE 在 5 年低位 (分位 < 25)', 'msg': 'PE 在 5 年 5 分位 (历史低位)', 'weight': 5}
  • {'name': '市场情绪未亢奋', 'msg': '热度 12 低位', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '相对同行便宜', 'msg': 'PE 高于同行均值', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-10 年,等公司兑现内在价值
💰 仓位风格集中 10-20 只,重仓高确定性机会
🔄 翻盘条件基本面永久性恶化 · 管理层诚信受损 · 安全边际被市场吃掉
木头姐 B · 成长 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 行业增速 0% < 20%,增长太慢 • [权5] 不在 ARK 五大创新平台范畴 • [权3] 营收增速 {rev_growth_3y:.0f}% 不够颠覆 • [权2] 1Y 回撤 -62% 过大,即使颠覆也要风控
💬 "技术路线不确定,还没到成本曲线拐点,太早了。 看空核心:行业增速 0% < 20%,增长太慢"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • {'name': '行业处于 S 曲线拐点 (TAM > 20%/年)', 'msg': '行业增速 0% < 20%,增长太慢', 'weight': 5}
  • {'name': '属于 ARK 颠覆式创新平台', 'msg': '不在 ARK 五大创新平台范畴', 'weight': 5}
  • {'name': '营收加速或高增长', 'msg': '营收增速 {rev_growth_3y:.0f}% 不够颠覆', 'weight': 3}
  • {'name': '长期视角 (5 年改变游戏规则)', 'msg': '1Y 回撤 -62% 过大,即使颠覆也要风控', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5 年视角看颠覆性技术拐点;短期波动不是卖出理由
💰 仓位风格高 β 组合单票可 10%+,接受 50% 回撤换 10x 上行
🔄 翻盘条件S-curve 采用率斜率走平 · 监管禁令 · 核心技术被更新范式替代
马克·安德森 B · 成长 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程 • [权4] 3y 营收增速 {rev_growth_3y:.0f}% < 30 · 不够 hyper • [权4] 护城河 20/40 偏弱 · 没有网络效应锁定 • [权3] TAM 不够大 · 天花板低
💬 "None 是原子世界的生意,不是比特的——没有软件杠杆、没有零边际成本,山东黄金 进不了我的 thesis。 看空核心:非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • {'name': '软件 / AI 原生公司', 'msg': '非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程', 'weight': 5}
  • {'name': '营收增速 > 30%', 'msg': '3y 营收增速 {rev_growth_3y:.0f}% < 30 · 不够 hyper', 'weight': 4}
  • {'name': '网络效应 / 平台粘性', 'msg': '护城河 20/40 偏弱 · 没有网络效应锁定', 'weight': 4}
  • {'name': 'TAM 千亿美元级', 'msg': 'TAM 不够大 · 天花板低', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
比尔·格利 B · 成长 15分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] FCF 健康 · 不是无底洞烧钱模式 ❌ 未达标准: • [权5] 非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程 • [权5] 毛利率 22% / 净利率 4.5% · 单位经济不健康 • [权4] 增速不足 · magnitude of demand 不够 • [权3] EV/Rev = {ev_to_revenue:.1f}x · 已脱离锚
💬 "单位经济跑不平——每单都亏钱靠规模翻盘的故事,None 里十个死九个。 看空核心:非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '烧钱倍数合理', 'msg': 'FCF 健康 · 不是无底洞烧钱模式', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'marketplace / SaaS / B2B 平台', 'msg': '非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程', 'weight': 5}
  • {'name': '单位经济为正', 'msg': '毛利率 22% / 净利率 4.5% · 单位经济不健康', 'weight': 5}
  • {'name': '需求强度足', 'msg': '增速不足 · magnitude of demand 不够', 'weight': 4}
  • {'name': '估值不脱离基本面', 'msg': 'EV/Rev = {ev_to_revenue:.1f}x · 已脱离锚', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
纳瓦尔 B · 成长 15分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非零和游戏 · 创造真实价值 ❌ 未达标准: • [权5] 重资产/重服务 · 缺可复制杠杆 • [权4] 护城河 20/40 · 谁都能干 • [权4] ROE 不持续 · 短期生意 • [权3] 净利不复利 · 不在长期主义清单
💬 "零和游戏里没有赢家,只有幸存者。None 这种内卷场我不进。 看空核心:重资产/重服务 · 缺可复制杠杆"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '正和游戏', 'msg': '非零和游戏 · 创造真实价值', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '可复制的杠杆 (代码/媒体/资本)', 'msg': '重资产/重服务 · 缺可复制杠杆', 'weight': 5}
  • {'name': '独特知识 / 不可教授', 'msg': '护城河 20/40 · 谁都能干', 'weight': 4}
  • {'name': '适合 10 年+ 持有', 'msg': 'ROE 不持续 · 短期生意', 'weight': 4}
  • {'name': '复利曲线清晰', 'msg': '净利不复利 · 不在长期主义清单', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
布拉德·格斯特纳 B · 成长 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓 • [权4] 增速持平或减速 · 不是加速段 • [权4] 增速 {rev_growth_3y:.0f} + 利率 {net_margin:.0f} < 40 · 不达标 • [权3] 行业排名 #? · 非头部
💬 "None 不在 AI 资本开支的受益链上,山东黄金 拿不到这一轮的 beta。 看空核心:非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • {'name': 'AI / 云原生 / 算力链', 'msg': '非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓', 'weight': 5}
  • {'name': '营收加速 (非匀速)', 'msg': '增速持平或减速 · 不是加速段', 'weight': 4}
  • {'name': 'Rule of 40', 'msg': '增速 {rev_growth_3y:.0f} + 利率 {net_margin:.0f} < 40 · 不达标', 'weight': 4}
  • {'name': '赛道前三', 'msg': '行业排名 #? · 非头部', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
查马斯 B · 成长 22分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] 毛利率 22% · 路径清晰 ❌ 未达标准: • [权4] 传统行业 · 不在 disruption 列表 • [权4] TAM 不够大 · 给不出 10x • [权3] 营收过小 · 接近纯叙事 meme • [权3] 治理 {governance_score:.0f}/10 · 不够透明
💬 "披露质量这么差的公司,None 再热我也不碰。Transparency or pass。 看空核心:传统行业 · 不在 disruption 列表"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '盈利路径清晰', 'msg': '毛利率 22% · 路径清晰', 'weight': 4}
❌ 未命中
  • {'name': '颠覆性公司 thesis 明确', 'msg': '传统行业 · 不在 disruption 列表', 'weight': 4}
  • {'name': 'TAM 千亿美元+', 'msg': 'TAM 不够大 · 给不出 10x', 'weight': 4}
  • {'name': '非纯叙事 meme', 'msg': '营收过小 · 接近纯叙事 meme', 'weight': 3}
  • {'name': '披露透明', 'msg': '治理 {governance_score:.0f}/10 · 不够透明', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
索罗斯 C · 宏观 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权4] 价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间 • [权4] 研报目标涨幅 -16% · 市场过度狂热 · 索罗斯会考虑做空 • [权3] 宏观中性 • [权3] 无明确趋势
💬 "重要的不是判断对错,而是赚多亏少——现在赢面不够。 看空核心:价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '研报目标价显著高于现价 > 10% (做多反身性机会)', 'msg': '价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间', 'weight': 4}
  • {'name': '研报目标价低于现价 > 15% (做空反身性 · 做多方减分)', 'msg': '研报目标涨幅 -16% · 市场过度狂热 · 索罗斯会考虑做空', 'weight': 4}
  • {'name': '宏观环境配合', 'msg': '宏观中性', 'weight': 3}
  • {'name': 'Stage 2 有趋势', 'msg': '无明确趋势', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架反身性循环一轮,通常数周到数月,随时可翻转
💰 仓位风格重仓押一次(sterling 1992 那种),但任何时候都可反向
🔄 翻盘条件市场停止验证我的叙事(反身性反转)· 基本面超出错误区间 · 更好的非对称机会出现
张磊 E · 中国 14分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯周期 · 适合做时间朋友 ❌ 未达标准: • [权5] — · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis • [权5] 非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio • [权4] 创始人退场 · 失去长期对齐 • [权4] 复利 track record 不足
💬 "创始人已经离场,山东黄金 失去了长期对齐的锚。这不是高瓴的菜。 看空核心:— · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '非纯周期', 'msg': '非纯周期 · 适合做时间朋友', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '赛道 10 年+ 跑道', 'msg': '— · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis', 'weight': 5}
  • {'name': '细分龙头 + 护城河', 'msg': '非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio', 'weight': 5}
  • {'name': '创始人长期主义对齐', 'msg': '创始人退场 · 失去长期对齐', 'weight': 4}
  • {'name': '复利 track record', 'msg': '复利 track record 不足', 'weight': 4}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
股海贼王 F · 游资 28分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] 近 30 天龙虎/涨停活跃 5 次 · 有接力土壤 • [权2] 成交活跃 · 出得来货 ❌ 未达标准: • [权5] 不在当前主线上 · 没有题材催化 · 我只做主线(10 年 2010 只票全是轮动出来的) • [权4] 盘口不强 · 弱转强没确认 · 等盘面给答案 • [权3] 位置不低或逻辑不硬 · 高位接力六分之一概率不满仓搞 • [权3] 非时代级题材 · 做短可以 · 谈不上格局
💬 "高位接力六分之一的概率,错了太影响心态。山东黄金 现在这个位置我不满仓搞这种票。 看空核心:不在当前主线上 · 没有题材催化 · 我只做主线(10 年 2010 只票全是轮动出来的)"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '涨停基因 / 龙虎活跃', 'msg': '近 30 天龙虎/涨停活跃 5 次 · 有接力土壤', 'weight': 4}
  • {'name': '流动性可进出(成交活跃)', 'msg': '成交活跃 · 出得来货', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '题材主线确认(板块热度+催化)', 'msg': '不在当前主线上 · 没有题材催化 · 我只做主线(10 年 2010 只票全是轮动出来的)', 'weight': 5}
  • {'name': '盘口强度(Stage 2 + 量能配合)', 'msg': '盘口不强 · 弱转强没确认 · 等盘面给答案', 'weight': 4}
  • {'name': '逻辑硬的低位票', 'msg': '位置不低或逻辑不硬 · 高位接力六分之一概率不满仓搞', 'weight': 3}
  • {'name': '时代情绪载体(格局票判定)', 'msg': '非时代级题材 · 做短可以 · 谈不上格局', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架超短接力 T+1 到 T+5(持仓中位 1 天)· 时代级格局票可拿数月看三五倍
💰 仓位风格同时 3-5 只 · 第一重仓常打五成 · 闲钱逆回购 · 高位票绝不满仓搞
🔄 翻盘条件主线退潮 · 弱转强失败/盘口承接消失 · 大盘系统性风险(自认十年最大弱项 · 赚 15 个点就休息)
克利夫·阿斯尼斯 G · 量化 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权4] PE {pe_ttm:.0f} + PB {pb:.1f} · 价值因子打分低 • [权4] ROE {roe:.1f}% + 负债 {debt_ratio:.0f}% · 质量因子打分低 • [权3] YTD 25.2% · 动量不够 • [权3] ROE 5y 最低 -1.5% · 不稳
💬 "山东黄金 是典型的 lottery ticket:高波动、负质量、纯靠故事。学术文献对这种票的长期回报只有一个词:糟糕。 看空核心:PE {pe_ttm:.0f} + PB {pb:.1f} · 价值因子打分低"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '价值因子: PE / PB 双低', 'msg': 'PE {pe_ttm:.0f} + PB {pb:.1f} · 价值因子打分低', 'weight': 4}
  • {'name': '质量因子: 高 ROE + 低杠杆', 'msg': 'ROE {roe:.1f}% + 负债 {debt_ratio:.0f}% · 质量因子打分低', 'weight': 4}
  • {'name': '动量因子: 6-12 月跑赢', 'msg': 'YTD 25.2% · 动量不够', 'weight': 3}
  • {'name': '盈利能力稳定', 'msg': 'ROE 5y 最低 -1.5% · 不稳', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
黄仁勋 H · 科技 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 算力链 · Jensen 没视角 • [权4] 非生态核心 · 容易被替代 • [权4] 增速 {rev_growth_yoy:.0f}% · 没吃到 Capex 红利 • [权3] 毛利率 22% · 缺定价权
💬 "None 跟 AI 算力链没有交集,这不是我视野里的供应商。 看空核心:不在 AI 算力链 · Jensen 没视角"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': 'AI 算力需求强相关', 'msg': '不在 AI 算力链 · Jensen 没视角', 'weight': 5}
  • {'name': 'CUDA / 生态绑定', 'msg': '非生态核心 · 容易被替代', 'weight': 4}
  • {'name': '数据中心资本开支受益', 'msg': '增速 {rev_growth_yoy:.0f}% · 没吃到 Capex 红利', 'weight': 4}
  • {'name': '毛利率 ≥ 50%', 'msg': '毛利率 22% · 缺定价权', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
山姆·奥特曼 H · 科技 15分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆 ❌ 未达标准: • [权5] — · AGI 不直接传导 • [权4] 增速/Capex 增长不足 · 没拿到 scaling 红利 • [权4] 护城河 20/40 · 偏应用层 · 易被颠覆 • [权3] 不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看
💬 "None 不在 AGI 的传导链上,这一轮浪潮跟它关系不大。 看空核心:— · AGI 不直接传导"
▸ 回避 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '非纯消费应用', 'msg': '非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'AGI 上下游 (算力/数据/能源/应用)', 'msg': '— · AGI 不直接传导', 'weight': 5}
  • {'name': '符合 scaling laws 红利', 'msg': '增速/Capex 增长不足 · 没拿到 scaling 红利', 'weight': 4}
  • {'name': '平台 / 基建型', 'msg': '护城河 20/40 · 偏应用层 · 易被颠覆', 'weight': 4}
  • {'name': '卡位能源 / 算力瓶颈', 'msg': '不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
迈克尔·塞勒 H · 科技 16分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 负债率 62% · 可以叠 BTC 杠杆 ❌ 未达标准: • [权5] 无 BTC 敞口 · Saylor 不看 • [权4] 财库策略不明显 · Saylor 不感兴趣 • [权3] 营收过小 · 纯 EPS 财技 · Saylor 看空 • [权3] 不在法币贬值受益清单
💬 "None 跟数字资产没有任何交集,我的框架对它无话可说。 看空核心:无 BTC 敞口 · Saylor 不看"
▸ 回避 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '硬通货叙事相符', 'msg': '负债率 62% · 可以叠 BTC 杠杆', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'BTC / 数字资产敞口', 'msg': '无 BTC 敞口 · Saylor 不看', 'weight': 5}
  • {'name': '财库策略 / 抗通胀资产', 'msg': '财库策略不明显 · Saylor 不感兴趣', 'weight': 4}
  • {'name': '非 EPS 游戏', 'msg': '营收过小 · 纯 EPS 财技 · Saylor 看空', 'weight': 3}
  • {'name': '法币贬值受益方', 'msg': '不在法币贬值受益清单', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
Serenity I · 卡位 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义 • [权5] AI 卡位分仅 2.0,卡位不够硬 • [权5] 可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈 • [权4] 市值 1679 亿偏大或不在链上,弹性有限
💬 "山东黄金 是终端的热门大票,不是卡脖子节点。挤在 consensus 里的拥挤交易,我反手观望甚至看空。 看空核心:不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '产品处于 AI 产业链关键环节', 'msg': '不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义', 'weight': 5}
  • {'name': '卡位评级强 (chokepoint ≥ 70)', 'msg': 'AI 卡位分仅 2.0,卡位不够硬', 'weight': 5}
  • {'name': '上游不可替代 (切换+规模壁垒高)', 'msg': '可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈', 'weight': 5}
  • {'name': '中小市值高弹性 (市值 < 300 亿)', 'msg': '市值 1679 亿偏大或不在链上,弹性有限', 'weight': 4}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架thesis-driven,从信息差到机构 rotation 兑现,典型数月到 1-2 年;瓶颈逻辑不破就拿住
💰 仓位风格极度集中 + 约 1.3-1.4x margin,最高信念的卡点敢满仓重押;不在链上的一律 0 仓
🔄 翻盘条件卡位被证伪(出现可替代方案 / 新增产能放量)· 供给从紧转松 · 下游 roadmap 绕过该节点 · 估值已反映瓶颈、信息差消失
卡拉曼 A · 价值 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 无 30% 安全边际 • [权4] 下行保护不足 • [权3] 缺乏明确催化剂
💬 "最坏情况下这票能亏 50%,风险回报比不对。 看空核心:无 30% 安全边际"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • {'name': '内在价值折扣 > 30%', 'msg': '无 30% 安全边际', 'weight': 5}
  • {'name': '负债率低 + 现金流正', 'msg': '下行保护不足', 'weight': 4}
  • {'name': '有明确催化剂', 'msg': '缺乏明确催化剂', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,有机会就出手,没机会就拿现金;特殊事件驱动为主
💰 仓位风格可以 30-50% 现金等机会;单票 5-10%,特殊情形可更高
🔄 翻盘条件安全边际消失(市值接近 NAV)· 催化剂被推迟或取消 · 出现更好的错杀机会
彼得·蒂尔 B · 成长 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 垄断度不够 • [权3] 网络效应 5/10 弱 • [权3] 规模优势不足
💬 "没看到垄断基因,长期竞争优势可疑。 看空核心:垄断度不够"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • {'name': '行业垄断地位 (护城河 ≥ 28)', 'msg': '垄断度不够', 'weight': 5}
  • {'name': '网络效应 ≥ 7', 'msg': '网络效应 5/10 弱', 'weight': 3}
  • {'name': '规模优势 ≥ 7', 'msg': '规模优势不足', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架Power law 回报,一笔对的能 cover 所有错的;持有至 IPO/被收购
💰 仓位风格极度不分散,单笔可 30%+;先找垄断再谈估值
🔄 翻盘条件竞争进入(垄断破) · 网络效应被新技术绕过 · 管理层卖股转向
达里奥 C · 宏观 38分 conf 96
强就业强化抗通胀加息交易,金实际利率压力上升。本周CPI前波动率升,降低黄金beta敞口更符合风险平价。
💬 "债务周期晚期 + 信贷收紧,风险资产都要小心。 看空核心:非降息周期"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '利率周期友好 (降息期)', 'msg': '非降息周期', 'weight': 4}
  • {'name': '公司负债率低', 'msg': '负债率 62% 偏高', 'weight': 3}
  • {'name': '有股息 (全天候配置)', 'msg': '股息率 0.0% 低', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架All Weather 全天候配置,再平衡周期约 1 年;单次押注几天到几月
💰 仓位风格风险平价:每类资产的波动率贡献相等,不看单票
🔄 翻盘条件经济周期象限切换(增长↑↓ × 通胀↑↓ 四宫格)· 央行政策拐点 · 长债利率结构破位
德鲁肯米勒 C · 宏观 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权4] 未来增长不明确 • [权3] 流动性不利 • [权3] 无明确主题
💬 "我只投资 12-18 个月后的世界,现在这题材已经过气了。 看空核心:未来增长不明确"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '12-18 月后盈利可见 (研报共识)', 'msg': '未来增长不明确', 'weight': 4}
  • {'name': '流动性拐点', 'msg': '流动性不利', 'weight': 3}
  • {'name': '宏观主题明确', 'msg': '无明确主题', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,从几周到 2 年;对错都要快速反应
💰 仓位风格不对的时候只下小注,极度对的时候 all-in;集中非常高
🔄 翻盘条件央行立场转向 · 自己的赔率判断被市场证伪 · 发现更大赔率的品种
张坤 E · 中国 21分 conf 96
✅ 符合标准: • [权3] PE 31 符合张坤估值纪律 ❌ 未达标准: • [权5] ROE 持续性 1/5 • [权3] 净利率 4.5% 无定价权 • [权3] 品牌壁垒不强
💬 "消费属性不够,不是我们集中持仓的标的。 看空核心:ROE 持续性 1/5"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': 'PE 不超过 40 (张坤估值纪律)', 'msg': 'PE 31 符合张坤估值纪律', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'ROE 持续 > 15% (5 年 ≥ 3 次)', 'msg': 'ROE 持续性 1/5', 'weight': 5}
  • {'name': '定价权 (净利率 > 18%)', 'msg': '净利率 4.5% 无定价权', 'weight': 3}
  • {'name': '品牌/无形资产壁垒', 'msg': '品牌壁垒不强', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年中期;白酒、医药、大消费要看够一个周期
💰 仓位风格易方达蓝筹前十大长期占 70%+,低换手;好公司等回调
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年掉队行业平均 · 估值分位超 90% · 管理层大规模变动
孙哥 F · 游资 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权3] 不在 Stage 2 • [权2] 非行业龙头 • [权2] 热度 12 不够
💬 "板块节奏不对,放弃。 看空核心:不在 Stage 2"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': 'Stage 2 上升', 'msg': '不在 Stage 2', 'weight': 3}
  • {'name': '行业领先 (排名前 3)', 'msg': '非行业龙头', 'weight': 2}
  • {'name': '舆情热度 > 50', 'msg': '热度 12 不够', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架T+1 到 T+5 超短线,视盘面决定
💰 仓位风格单票 5-20%,强度强时加仓、弱时立即走
🔄 翻盘条件板上砸盘 / 断板 · 量能不配合 · 龙虎榜对手方压过自己席位
章盟主 F · 游资 30分 conf 94
✅ 符合标准: • [权3] 30 天上榜 5 次 ❌ 未达标准: • [权3] 不在 Stage 2 • [权2] 非行业龙头 • [权2] 热度 12 不够
💬 "下降通道里赚钱是偶然的,亏钱是必然的。 看空核心:不在 Stage 2"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '近 30 天龙虎榜有热度', 'msg': '30 天上榜 5 次', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'Stage 2 上升', 'msg': '不在 Stage 2', 'weight': 3}
  • {'name': '行业领先 (排名前 3)', 'msg': '非行业龙头', 'weight': 2}
  • {'name': '舆情热度 > 50', 'msg': '热度 12 不够', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架核心大龙 7-15 天,吃到主升末期
💰 仓位风格打最强龙头,重仓敢拿;接力中军分仓
🔄 翻盘条件题材逻辑证伪 · 大盘系统性风险 · 自己席位被跟风破坏节奏
罗伯逊 C · 宏观 0分 conf 92
❌ 未达标准: • [权4] 非行业领先 • [权3] 基本面平庸
💬 "行业排名中下游,我可能做空它对冲多头。 看空核心:非行业领先"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • {'name': '同行业最强 (排名前 2)', 'msg': '非行业领先', 'weight': 4}
  • {'name': '基本面强', 'msg': '基本面平庸', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
利弗莫尔 D · 技术 35分 conf 90
关键阻力三次失败后下台阶,今日收近低点。明天若低开是惯性不是机会;等结构修复再做多。
💬 "永远不要逆趋势加仓。 看空核心:Stage 3 非上升"
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '均线多头排列', 'msg': '均线多头', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '处于 Stage 2 上升期', 'msg': 'Stage 3 非上升', 'weight': 5}
  • {'name': '接近高点但未超买', 'msg': '位置不利', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架吃完主升浪,通常数周到数月,坐住比交易难
💰 仓位风格试仓-验证-加仓-重仓 pyramid;错了立刻止损走人
🔄 翻盘条件关键支撑破位 · 领涨股走弱 · 整体市场 tone 改变 · 任何反向信号 '立即 get out'
江恩 D · 技术 33分 conf 84
✅ 符合标准: • [权2] 年化波动 54% ❌ 未达标准: • [权4] 趋势不利
💬 "时间窗口进入高风险区。 看空核心:趋势不利"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '波动率正常 (< 60%)', 'msg': '年化波动 54%', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '趋势向上', 'msg': '趋势不利', 'weight': 4}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
巴菲特 A · 价值 55分 conf 100
山东黄金是金价beta+国企矿企,非巴菲特式品牌复利。现价36.4相对成本48仍深亏,但砍在事件冲击日低点不是价值买点也不是好卖点。
💬 "我们不碰看不懂的东西,这家的商业模式我没想清楚。 看空核心:ROE 5 年最低 -1.5%,达标率仅 1/5"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': 'PE 在 5 年中位数以下', 'msg': 'PE 30.67 在 5 年 5 分位', 'weight': 3}
  • {'name': '连续 5 年分红', 'msg': '连续 5 年分红', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'ROE 连续 5 年 > 15%', 'msg': 'ROE 5 年最低 -1.5%,达标率仅 1/5', 'weight': 5}
  • {'name': '自由现金流为正', 'msg': '自由现金流不达标', 'weight': 4}
  • {'name': '护城河清晰 (总分 ≥ 24/40)', 'msg': '护城河总分 20/40 不够明确', 'weight': 4}
  • {'name': '净利率 > 15%', 'msg': '净利率仅 4.5%', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10 年以上 / 永远;如果你不愿意持有十年,就不要持有十分钟
💰 仓位风格集中持仓,前 5 大通常占 70%+;好机会稀有,要重仓
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年跌破 12% · CEO 离职且战略转向 · 发现管理层诚信问题 · 商业模式被颠覆(例如纺织、报纸)
格雷厄姆 A · 价值 52分 conf 100
PE五年约6分位看似便宜,PB约5.1且负债率高,净流动资产保护弱。不在36恐慌清仓,也不在此加杠杆。
💬 "市场短期是投票机,但这票投票机都嫌贵了。 看空核心:PE 30.67 高于 15"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '连续 10 年盈利', 'msg': '连续 5 年盈利', 'weight': 3}
  • {'name': '连续分红', 'msg': '连续 5 年分红', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'PE < 15', 'msg': 'PE 30.67 高于 15', 'weight': 3}
  • {'name': 'PB < 1.5', 'msg': 'PB 5.14 高于 1.5', 'weight': 3}
  • {'name': 'PE × PB < 22.5 (格雷厄姆 22.5 定律)', 'msg': 'PE×PB = 157.6 超 22.5 红线', 'weight': 3}
  • {'name': '流动比率 > 2', 'msg': '流动比率 0.6 < 2', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-3 年;达到内在价值或持有 2 年仍跑输市场则卖出
💰 仓位风格分散至少 30 只,单票上限 5%,防御型投资者的铁律
🔄 翻盘条件PE × PB > 22.5 · 流动比率跌破 2 · 连续两年无盈利 · 股息中断
芒格 A · 价值 35分 conf 98
✅ 符合标准: • [权4] PE 分位 5 够便宜 • [权2] 商业模式相对清晰 ❌ 未达标准: • [权5] 护城河 20/40 不够宽 • [权4] 财务质量可疑 • [权2] 市场情绪过热
💬 "宁可错过,不可做错。 观望:PE 分位 5 够便宜;但 护城河 20/40 不够宽"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '估值有安全边际 (PE 分位 < 40)', 'msg': 'PE 分位 5 够便宜', 'weight': 4}
  • {'name': '商业模式简单可懂 (主营 ≤ 3 类)', 'msg': '商业模式相对清晰', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '护城河强 (总分 ≥ 28)', 'msg': '护城河 20/40 不够宽', 'weight': 5}
  • {'name': '财务稳健 (低负债+正现金流)', 'msg': '财务质量可疑', 'weight': 4}
  • {'name': '情绪未过热 (trap 安全)', 'msg': '市场情绪过热', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架终身持有好生意,除非基本面永久性恶化
💰 仓位风格极度集中,3-5 只占组合 80%+;反过来想,分散是能力不足的承认
🔄 翻盘条件反过来想——'这家最可能怎么死?' 看到 2 个以上答案时就要警觉 · 管理层 incentive 跑偏
费雪 A · 价值 35分 conf 97
✅ 符合标准: • [权3] 营收 3Y CAGR 27.5% • [权2] 研报买入率 100% ❌ 未达标准: • [权3] 行业不在成长期 • [权3] 净利率 4.5% 一般 • [权3] 护城河不足
💬 "要做更多闲聊式调研,现在信息还不够。 观望:营收 3Y CAGR 27.5%;但 行业不在成长期"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '营收 3 年 CAGR > 15%', 'msg': '营收 3Y CAGR 27.5%', 'weight': 3}
  • {'name': '卖方研报多数推荐', 'msg': '研报买入率 100%', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '行业有市场潜力', 'msg': '行业不在成长期', 'weight': 3}
  • {'name': '盈利能力优秀', 'msg': '净利率 4.5% 一般', 'weight': 3}
  • {'name': '质量壁垒 (护城河 ≥ 6 avg)', 'msg': '护城河不足', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架长期持有 5-15 年,让伟大的公司给你长期复利
💰 仓位风格集中 10-20 只,深入了解后重仓;不懂的不碰
🔄 翻盘条件15 要点中出现 3 项以上恶化 · 管理层对投资者不坦诚 · 研发投入比突降 · 利润率持续侵蚀
马斯克 H · 科技 36分 conf 97
✅ 符合标准: • [权4] 垂直整合明显 · 成本结构可控 • [权3] 非传统 OEM · 在变革侧 ❌ 未达标准: • [权5] — · 不是 Musk 第一性能颠覆的 • [权4] 营收太小 · 量产规模未达 • [权3] 管理层沉默 · 不在 Musk 偏好
💬 "山东黄金 的方向对,但 production hell 还没走完。等下一次产能爬坡数据。 观望:垂直整合明显 · 成本结构可控;但 — · 不是 Musk 第一性能颠覆的"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '垂直整合度高', 'msg': '垂直整合明显 · 成本结构可控', 'weight': 4}
  • {'name': '非传统 OEM', 'msg': '非传统 OEM · 在变革侧', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '第一性原理能颠覆的赛道', 'msg': '— · 不是 Musk 第一性能颠覆的', 'weight': 5}
  • {'name': '制造规模 / 量产', 'msg': '营收太小 · 量产规模未达', 'weight': 4}
  • {'name': '管理层敢公开 thesis', 'msg': '管理层沉默 · 不在 Musk 偏好', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
段永平 E · 中国 57分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] 治理干净 • [权4] PE 5 分位 • [权3] PE 31 在段永平舒适区 ❌ 未达标准: • [权5] 生意质量一般 • [权3] 10 年后看不清
💬 "看不懂就不要碰,放 watchlist。 观望:治理干净;但 生意质量一般"
▸ 关注 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '人对 (无质押 + 无违规)', 'msg': '治理干净', 'weight': 4}
  • {'name': '价格对 (PE 分位 < 50)', 'msg': 'PE 5 分位', 'weight': 4}
  • {'name': 'PE 不超过 40 (段永平价格红线)', 'msg': 'PE 31 在段永平舒适区', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '生意对 (净利率 > 15% + ROE > 10%)', 'msg': '生意质量一般', 'weight': 5}
  • {'name': '10 年看得懂 (护城河 + 成熟业务)', 'msg': '10 年后看不清', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10-20 年,好的公司尽可能长;搞懂了就敢重仓
💰 仓位风格极度集中:Apple 占他组合大半;敢 all-in 到自己真的懂的
🔄 翻盘条件生意的本质变了(不是季度波动)· 管理层 incentive 偏移 · 自己真的不懂了就卖
朱少醒 E · 中国 44分 conf 86
✅ 符合标准: • [权4] 3Y CAGR 27.5% ❌ 未达标准: • [权3] 行业非成长期 • [权2] 波动过大
💬 "再观察,不急。 观望:3Y CAGR 27.5%;但 行业非成长期"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '长期成长 (3Y CAGR > 15%)', 'msg': '3Y CAGR 27.5%', 'weight': 4}
❌ 未命中
  • {'name': '行业处于成长期', 'msg': '行业非成长期', 'weight': 3}
  • {'name': '低换手适配 (波动 < 50%)', 'msg': '波动过大', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
达瓦斯 D · 技术 37分 conf 83
✅ 符合标准: • [权3] MA 支撑 ❌ 未达标准: • [权5] 非上升箱体
💬 "箱顶未破不做。 观望:MA 支撑;但 非上升箱体"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '均线支撑', 'msg': 'MA 支撑', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '处于趋势向上 (Stage 2)', 'msg': '非上升箱体', 'weight': 5}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
鑫多多 F · 游资 60分 conf 82
✅ 符合标准: • [权3] 30 天上榜 5 次 ❌ 未达标准: • [权2] 热度 12 不够
💬 "还没到埋伏位。 观望:30 天上榜 5 次;但 热度 12 不够"
▸ 关注 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '近 30 天龙虎榜有热度', 'msg': '30 天上榜 5 次', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '舆情热度 > 50', 'msg': '热度 12 不够', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架T+1 到 T+5 超短线,视盘面决定
💰 仓位风格单票 5-20%,强度强时加仓、弱时立即走
🔄 翻盘条件板上砸盘 / 断板 · 量能不配合 · 龙虎榜对手方压过自己席位
💰
如果现在买 1 万块
按入场价 ¥36.42 计算:
最坏情况 · 5%-108.4% → ¥-840
偏差情况 · 25%-51.2% → ¥4,880
合理情况 · 40%+15.0% → ¥11,500
乐观情况 · 25%+61.7% → ¥16,170
极致乐观 · 5%+123.4% → ¥22,340
🔗
跟它最像的另外几只票
暂无可比股
🚪
出现这些信号就离场
股价跌破 ¥28.61(60 日均线支撑位)→ 无条件止损
黄金及有色金属的勘查、开采、选冶、销售,黄金矿山专用设备、建筑装饰材料(不含国家法律法规限制产品)的生产、加工和销售。 季度指引下修 > 10% → 产业链逻辑动摇
连续两期业绩不及券商预期中位数 → 逻辑失效
孙哥 / 鑫多多 席位大额卖出 > 2 亿 → 顶级资金撤离信号
PE 站上 5 年 20 分位(≈ 30.67 × 1.15)→ 泡沫区获利了结

大佬抄作业

546 家公募基金持有本股 · 头部 20 家有完整 5Y 业绩(按收益排序),其余 526 家按持仓占比列出(点基金链接看详情)
徐恒 ⭐⭐⭐
华夏行业景气混合A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.18% · ➡️ 持有
5 年累计
+167.9%
年化
+19.7%
最大回撤
-51.3%
夏普比率
0.70
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
韩创 ⭐⭐⭐
大成新锐产业混合A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.25% · ➡️ 持有
5 年累计
+106.7%
年化
+14.2%
最大回撤
-35.4%
夏普比率
0.59
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
李游 黄超 ⭐⭐⭐
创金合信资源主题精选股票A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+93.3%
年化
+12.8%
最大回撤
-37.8%
夏普比率
0.46
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
吴志鹏 ⭐⭐⭐
华富永鑫灵活配置混合A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+92.3%
年化
+12.7%
最大回撤
-47.3%
夏普比率
0.46
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
吴志鹏 ⭐⭐⭐
华富永鑫灵活配置混合C
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+91.2%
年化
+12.6%
最大回撤
-47.3%
夏普比率
0.46
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
李游 黄超 ⭐⭐⭐
创金合信资源主题精选股票C
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+87.9%
年化
+12.2%
最大回撤
-38.0%
夏普比率
0.44
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →

全维深度透视

💰 财务面 · FUNDAMENTALS
DIM 01 · WEIGHT ★★★★★
财报扎实度
Financials
7
ROE 15.6% · 营收增速 +26.4% · 负债率 62%
📊 营收(亿)· 金线=同比增速 %
636.65339.35503.06592.75825.181042.87 202020212022202320242025
ROE
15.59%
↑ 6.2
净利
47.39亿
↑ 27.1
💰 分红(元/10股)· 金线=股息率 %
0.520220.720232.220243.2320252.820260.2%0%
💪 财务健康度
流动比率
0.6
资产负债率 %
61.9
  • ROE 最新 15.6%
  • 营收增速 26.4%
  • 资产负债率 62% 偏高
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "revenue_history": [
    636.65,
    339.35,
    503.06,
    592.75,
    825.18,
    1042.87
  ],
  "net_profit_history": [
    20.25,
    -1.94,
    12.48,
    23.28,
    29.52,
    47.39
  ],
  "financial_years": [
    "2020",
    "2021",
    "2022",
    "2023",
    "2024",
    "2025"
  ],
  "roe_history": [
    9.41,
    -1.46,
    3.87,
    7.84,
    10.85,
    15.59
  ],
  "financial_health": {
    "current_ratio": 0.55,
    "debt_ratio": 61.8959,
    "net_margin_pct": 10.6965
  },
  "roe": "10.2%",
  "net_margin": "10.7%",
  "dupont": {
    "net_margin_pct": 10.7,
    "asset_turnover": 0.308,
    "equity_multiplier": 2.62,
    "roe_reconstructed_pct": 8.65,
    "roe_quality": "balanced"
  },
  "revenue_growth": "+26.4%",
  "dividend_years": [
    "2022",
    "2023",
    "2024",
    "2025",
    "2026"
  ],
  "dividend_amounts": [
    0.5,
    0.7,
    2.2,
    3.23,
    2.8
  ],
  "dividend_yields": [
    0.03,
    0.03,
    0.11,
    0.16,
    0.14
  ]
}
DIM 10 · WEIGHT ★★★★★
估值多维
Valuation
9
PE 30.67 · 5 年 5 分位 · 行业均值 —
5% PE 5 年分位数
📉 PE 历史 Band · 红区=偏贵 / 黄区=合理 / 绿区=便宜
25% 50% 75% 33.1
当前 PE
30.67
行业均值
DCF 内在
¥836.3亿
🧮 DCF 敏感度矩阵 (行=WACC, 列=增长率)
6%8%10%12%
8%20.423.026.029.3
9%16.919.021.424.1
10%14.416.218.120.4
11%12.514.015.717.6
12%11.112.413.815.4
  • PE 在 5 年中位数以下
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "pe": "30.67",
  "pb": "5.14",
  "pe_quantile": "5 年 6 分位",
  "pb_quantile": "67%",
  "industry_pe": "—",
  "dcf": "¥836.3亿",
  "pe_history": [
    211.76,
    182.16,
    187.15,
    182.16,
    187.35,
    46.9,
    46.13,
    43.84,
    49.74,
    52.53,
    49.44,
    50.48,
    48.34,
    55.64,
    95.08,
    78.81,
    82.95,
    77.24,
    80.73,
    84.1,
    72.7,
    71.76,
    53.88,
    53.69,
    53.97,
    48.46,
    51.92,
    59.89,
    59.63,
    52.38,
    49.85,
    48.14,
    49.39,
    52.6,
    41.55,
    44.32,
    36.86,
    35.63,
    33.97,
    35.7,
    35.95,
    38.46,
    48.06,
    40.0,
    41.42,
    45.45,
    40.81,
    41.94,
    38.45,
    43.93,
    34.67,
    34.59,
    36.86,
    51.65,
    43.23,
    37.79,
    37.72,
    31.62,
    25.07,
    21.61,
    23.77,
    33.11
  ],
  "dcf_simple": {
    "intrinsic_value_total": 83634542168.84756,
    "pv_fcfs": 36177518926.950325,
    "pv_terminal": 47457023241.89723,
    "assumptions": {
      "fcf_latest": 3791200000.0,
      "growth_5y": 0.1,
      "growth_terminal": 0.03,
      "wacc": 0.1
    }
  },
  "dcf_sensitivity": {
    "waccs": [
      8,
      9,
      10,
      11,
      12
    ],
    "growths": [
      6,
      8,
      10,
      12
    ],
    "values": [
      [
        20.37,
        23.02,
        25.98,
        29.31
      ],
      [
        16.89,
        19.02,
        21.4,
        24.07
      ],
      [
        14.4,
        16.17,
        18.14,
        20.35
   
... (truncated)
DIM 14 · WEIGHT ★★★☆☆
护城河 (5 类)
Moat
6
护城河需定性评估
无形转换网络规模有效规模
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "intangible": "—",
  "switching": "—",
  "network": "—",
  "scale": "—",
  "scores": {
    "intangible": 5,
    "switching": 5,
    "network": 5,
    "scale": 5
  },
  "rd_summary": "—",
  "web_search_snippets": {
    "intangible": [],
    "switching": [],
    "network": [],
    "scale": [],
    "rd": []
  },
  "moat_framework": [
    "intangible",
    "switching",
    "network",
    "scale",
    "efficient_scale"
  ]
}
📈 行情面 · MARKET ACTION
DIM 02 · WEIGHT ★★★★☆
K 线技术面
Technical
3
Stage 3 顶部 · 均线非多头 · YTD +25.2%
39.530.721.906-1207-2709-04
MA20 MA60
Stage 3 顶部 MA 非多头 MACD 中性 RSI 75KDJ-J 85W%R -9OBV↑
年化波动
54.2%
最大回撤
-62.1%
年初至今
+25.2%
  • 最大回撤 -62.1%
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "kline_count": 649,
  "indicators": {
    "last_close": 37.9,
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... (truncated)
DIM 12 · WEIGHT ★★★★☆
资金面
Capital Flow
6
主力 5日 — · 12 个月解禁 0 次
主力资金 20日
大宗交易
无近期大宗
股东户数
融资余额
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
{
  "_disabled": "mini_racer skipped (env / sentinel)"
}
DIM 16 · WEIGHT ★★★★☆
龙虎榜
Dragon-Tiger
8
近 30 天上榜 5 次 · 识别游资 2 位
🏛 机构 +nan亿 🐉 游资 +nan亿
近 30 天上榜 5
  • 孙哥/鑫多多 席位出现
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
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        "
... (truncated)
🏭 行业面 · INDUSTRY CHAIN
DIM 04 · WEIGHT ★★★★☆
同行对比
Peers
5
无同行数据
未获取同行数据
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
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    "_info_err": "HTTPSConnectionPool(host='push2.eastmoney.com', port=443): Max retries exceeded with url: /api/qt/stock/get?fltt=2&invt=2&fields=f120%2Cf121%2Cf122%2Cf174%2Cf175%2Cf59%2Cf163%2Cf43%2Cf57%2Cf58%2Cf169%2Cf170%2Cf46%2Cf44%2Cf51%2Cf168%2Cf47%2Cf164%2Cf116%2Cf60%2Cf45%2Cf52%2Cf50%2Cf48%2Cf167%2Cf117%2Cf71%2Cf161%2Cf49%2Cf530%2Cf135%2Cf136%2Cf137%2Cf138%2Cf139%2Cf141%2Cf142%2Cf144%2Cf145%2Cf147%2Cf148%2Cf140%2Cf143%2Cf146%2Cf149%2Cf55%2Cf62%2Cf162%2Cf92%2Cf173%2Cf104%2Cf105%2Cf84%2Cf85%2Cf183%2Cf184%2Cf185%2Cf186%2Cf187%2Cf188%2Cf189%2Cf190%2Cf191%2Cf192%2Cf107%2Cf111%2Cf86%2Cf177%2Cf78%2Cf110%2Cf262%2Cf263%2Cf264%2Cf267%2Cf268%2Cf255%2Cf256%2Cf257%2Cf258%2Cf127%2Cf199%2Cf128%2Cf198%2Cf259%2Cf260%2Cf261%2Cf171%2Cf277%2Cf278%2Cf279%2Cf288%2Cf152%2Cf250%2Cf251%2Cf252%2Cf253%2Cf254%2Cf269%2Cf270%2Cf271%2Cf272%2Cf273%2Cf274%2Cf275%2Cf276%2Cf265%2Cf266%2Cf289%2Cf290%2Cf286%2Cf285%2Cf292%2Cf293%2Cf294%2Cf295%2Cf43&secid=1.600547 (Caused by ProxyError('Unable to connect to proxy', RemoteDisconnected(
... (truncated)
DIM 05 · WEIGHT ★★★★☆
上下游产业链
Supply Chain
6
主营 6 类业务已识别
UPSTREAM
水泥/钢材/砂石供应商、劳务分包商
COMPANY
本公司
DOWNSTREAM
黄金及有色金属的勘查、开采、选冶、销售,黄金矿山专用设备、建筑装饰材料(不含国家法律法规限制产品)的…
🔧 供应商 🎯 大客户
🥧 主营业务构成
主营
境内0.9
自产金收入0.4
外购金收入0.3
小金条收入0.2
贸易收入0.1
境外0.1
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
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... (truncated)
DIM 07 · WEIGHT ★★★★☆
行业景气
Industry
7
行业处于成长期
0 行业增速 %
TAM
渗透率
周期
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
{
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    "query": "综合 2026 行业增速 TAM 市场规模 渗透率",
    "reason": "MX/ddgs 都没有返回内容"
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DIM 08 · WEIGHT ★★★☆☆
原材料
Raw Materials
6
原材料成本关注中
🔩 核心:
📉 12M:
💰 成本占比: · 🌍 进口依赖:
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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  "_autofill_failed": {
    "query": "山东黄金 600547 主营业务 主要原材料 成本构成",
    "reason": "MX/ddgs 都没有返回内容"
  }
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DIM 09 · WEIGHT ★★☆☆☆
期货关联
Futures Link
5
无强关联期货品种
LINKED CONTRACT
无直接关联品种
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
{
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    "query": "综合 行业 上下游 期货品种 套保 大宗",
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🏢 公司面 · COMPANY
DIM 11 · WEIGHT ★★★★☆
管理层与治理
Governance
6
质押记录 1 · 内部交易 无
实控人质押
质押比例 3.6%
近12月增减持
关联交易/违规
未发现
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "pledge": [
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    "600547.SH 关联交易 违规 处罚",
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  ]
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DIM 15 · WEIGHT ★★★★☆
事件驱动
Events
5
近期新闻 0 条 · 公告 0 份
暂无事件
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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  "_autofill_failed": {
    "query": "山东黄金 600547 最新公告 重大事件 业绩 合同",
    "reason": "MX/ddgs 都没有返回内容"
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DIM 06 · WEIGHT ★★★☆☆
研报观点
Sell-side
9
60 份研报 · 买入/增持 59 份
59家
买入48
增持11
中性0
一致目标价 ¥30.69 (None)
  • 覆盖券商 60 家
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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      "date": "2026-09-01",
      "title": "2026半年报点评报告:金价中枢震荡向上,增量项目有望增厚利润",
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    {
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      "title": "金价上涨提振业绩,未来增量可期",
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    {
      "date": "2026-04-03",
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      "broker": "国信证券",
      "rating": "增持",
      "pdf": "https://pdf.
... (truncated)
🌍 环境面 · ENVIRONMENT
DIM 03 · WEIGHT ★★★☆☆
宏观环境
Macro
6
宏观环境中性
📉
利率
中性(2026 货币政策)
💱
汇率
中性(人民币走势)
🌐
地缘
中性(地缘风险)
📦
大宗
中性(大宗周期)
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
{
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    "reason": "MX/ddgs 都没有返回内容"
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DIM 13 · WEIGHT ★★★☆☆
政策与监管
Policy
6
政策环境中性
方向
补贴
监管
反垄断
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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  "_autofill_failed": {
    "query": "综合 2026 国家政策 监管动态 补贴 税收 影响",
    "reason": "MX/ddgs 都没有返回内容"
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🛡️ 安全面 · SAFETY & SENTIMENT
DIM 17 · WEIGHT ★★★☆☆
舆情与大V
Sentiment
6
雪球热度上榜 0 次
12
雪球热度
📣
💬 股吧 0 条结果
😊 正面 0.0%
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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... (truncated)
DIM 18 · WEIGHT ★★★★★
杀猪盘检测
Trap Scan
9
🟢 未发现推广痕迹
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2
3
4
5
6
7
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DIM 19 · WEIGHT ★★★★☆
实盘比赛持仓
Live Contests
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雪球 0 个组合持有 · 0 个收益 >50%
XUEQIU 组合
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  "_note": "⚠️ XueQiu cubes 接口 2026 起需登录。当前未启用 Playwright 登录,0 cube 收录。如需启用:export UZI_XQ_LOGIN=1 然后 python -m lib.xueqiu_browser login 一次性登录。或 --skip-login-sources 接受跳过(其他维度不影响)。"
}

机构级估值建模

DCF VALUATION 2-Stage FCF + Gordon Growth Terminal
dim 20.dcf
WACC
6.96%
k_e 8.5% · k_d 3.4%
内在价值 / 股
¥28.77
vs 当前 ¥36.42
安全边际
-21.0%
🟠 略微高估
终值占 EV
68.9%
高度依赖 g
📐 计算推导(7 步)
  1. Step 1 · WACC: CAPM k_e=8.50%, 税后 k_d=3.38%, 加权 WACC=6.96%
  2. Step 2 · 基期 FCF=37.91 亿
  3. Step 3 · 两段增长 10% (5年) → 5% (5年)
  4. Step 4 · 显式期 PV 合计 412.7 亿
  5. Step 5 · 终值 @ g=2.5% → PV=913.8 亿(占 EV 的 69%)
  6. Step 6 · EV 1326.5 亿 − 净债 0.0 亿 = 股权价值 1326.5 亿
  7. Step 7 · 每股内在价值 ¥28.77(当前价 ¥36.42,安全边际 -21.0%)
📊 5×5 敏感性表(WACC × 终值 g)· 中心 = 基础案例
g=1.5%g=2.0%g=2.5%g=3.0%g=3.5%
WACC 5.0%¥40.51¥45.84¥53.35¥64.69¥83.79
WACC 6.0%¥30.99¥33.84¥37.5¥42.4¥49.29
WACC 7.0%¥24.99¥26.69¥28.77¥31.39¥34.75
WACC 8.0%¥20.86¥21.96¥23.26¥24.83¥26.74
WACC 9.0%¥17.85¥18.6¥19.47¥20.48¥21.68

Comps 同行数据缺失

QUICK LBO PE 买方视角 · 5 年退出
入场 EBITDA
78.98 亿
EV 631.84 亿
杠杆倍数
5.0x
债 394.9 亿
退出 IRR
21.7%
MOIC 2.67x
结论
🟢 PE 买方可赚 20%+ IRR
5 年 EBITDA 路径
债务偿还进度
INITIATING COVERAGE 机构首次覆盖 · JPM/GS/MS 格式
RATING
减持 (Underperform)
TARGET
¥28.77
CURRENT
¥36.42
UPSIDE
-21.0%
我们首次覆盖山东黄金(600547.SH),给予「减持 (Underperform)」评级,目标价 ¥28.77,较现价 ¥36.42 空间 -21.0%。公司属于None行业,最新 ROE 15.6%。
💪 INVESTMENT THESIS
  • (暂未发现明确支柱) Low
    基本面数据不足以支撑看多论点
⚠️ KEY RISKS
  • 财务杠杆偏高 (High)
    资产负债率 62%
  • ROE 波动大 (Medium)
    5 年 ROE 最低点 -1.5%
  • 自由现金流为负 (High)
    长期依赖外部融资
  • 宏观 / 行业需求下行 (Medium)
    景气周期风险
IC MEMO 投委会备忘录 · 8 章节
RECOMMENDATION
🔴 建议回避 (PASS)
📊 三情景回报分析
Bull (乐观) · p=25%
¥37.4
+2.7%
超预期增速 + 估值扩张
Base (中性) · p=50%
¥28.77
-21.0%
DCF 基础假设
Bear (悲观) · p=25%
¥20.14
-44.7%
增速放缓 + 估值压缩
⚠️ 核心风险 + 缓解
  • 财务杠杆风险 (High)
    资产负债率 62% 偏高 · 缓解:监控利息覆盖倍数与再融资窗口
  • 现金流为负 (High)
    依赖外部融资 · 缓解:要求管理层提供扭转路线图
  • 行业周期下行 (Medium)
    需求侧宏观冲击 · 缓解:行业景气度月度跟踪
CATALYST CALENDAR 催化剂日历 · 影响分级
共 4 条 · 1 高影响
2026-10-07
股东大会 / 投资者关系活动
medium
2026-10-19
美联储 FOMC 会议 (参考)
low
2026-10-31
季报披露(预计 2026 Q4)
关注营收/净利超预期与否
high
2026-11-06
行业展会 / 新品发布窗口
medium
COMPETITIVE Porter 5 Forces + BCG Matrix
行业吸引力 35.0%
新进入者替代品供应商买方现有竞争
BCG 矩阵定位
Dog (瘦狗)
市场份额 0.0% · 市场增速 0.0%
战略建议:考虑剥离 / 收缩

核心风险清单

四派系买入区间

VALUE 价值派
¥32.0
靠近箱底与前低密集区,赔率改善才谈价值加仓
GROWTH 成长派
¥34.5
金价企稳且产量修复预期下的分批区,而非追38突破
TECH 技术派
¥37.8
需重新站稳37.8–38.14才确认空头结构结束
YOUZI 游资派
¥0
大盘金股不适游资打板;事件窗空过优先
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山东黄金 · 600547.SH · 总评 54/100 · 观望偏空 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.3 · 共识 42.3
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FloatFu-true · 游资 SKILLS
DEEP SCAN

山东黄金

600547.SH
¥36.42
-3.91%
54/100
观望偏空 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.3 · 共识 42.3
// 50 位大佬投票
强烈买入
5 人
买入
7 人
关注
2 人
观望
12 人
回避
19 人
// 谁最看好你
霍华德·马克斯
100
吉姆·查诺斯
100
谢治宇
100
// 谁最看空你
卡拉曼
0
彼得·蒂尔
0
木头姐
0
PUNCHLINE
假突破卖的是情绪,超强非农卖的是利率;都还没卖到金矿破产。
🟢 杀猪盘体检:🟢 安全
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FloatFu-true · 游资 SKILLS
2026-09-07 14:52
山东黄金
600547.SH · —
💥 假突破卖的是情绪,超强非农卖的是利率;都还没卖到金矿破产。
霍华德·马克斯
100
⚡VS
张磊
14
ALPHA SCORE
54
观望偏空 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.3 · 共识 42.3
🟢 🟢 安全