O.o
SCANNING · INITIALIZING JURY · LOADING ARENA
FloatFu-true 游资 SKILLS
交易中 · DATA @ 2026-09-15 16:02:11 · UZI v3.9.1
🎯 本股识别为 周期股 周期行业 · 宏观派 (C 组) 加权 ×1.5、原料/期货维度加权 ×1.5 fund 64.2→63.9 (-0.3) · panel 2.9→21.3 (+18.4)
// SUBJECT

山东黄金

600547.SH · 有色金属-黄金
有色金属-黄金
¥34.14
-1.19%
MCAP157382993983.5
PE22.21
PB4.81
ALPHA SCORE
46
谨慎 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.9 · 共识 21.3
🟢
杀猪盘体检 · 🟢 安全 数据正常,未发现明显推广痕迹。

核心结论

// ONE-SHOT CONCLUSION
山东黄金 · 综合约 52 分 · 观望偏空。它是境内矿产金龙头,不是复利机器:Dupont ROE 8.65%,H1 吨数 -22.7%,现价 34.14 对 DCF≈18 贵了约一倍。65 评委里几乎没有真正的价值/成长买入票,唯一弱多来自动量未完全坏掉。FOMC 当日不加仓;若仍要黄金敞口,优先实物/ETF,股权等到更靠近 23–25 或金价重新站上 4355。
📈
趋势 TREND
Stage 3 顶部
💰
价位 PRICE
¥34.14
📊
量能 VOLUME
🎯
筹码 CHIPS
非多头
📰
新闻 NEWS
近期新闻 + 公告已采集
⚠️
风险 RISKS
FOMC 点阵图偏鹰或 10Y 稳住 5% 上方 → 金价测 4252/4223,股价跟跌打开 32 下方, 安监与焦家/三山岛整合使 2026 全年矿产金明显低于 48.89 吨,卖方 88 亿净利假设证伪, 金价高位回撤时外购金业务继续做大营收、利润率表面稳定但经营现金流被 capex 吃掉
🚀
催化 CATALYSTS
山东黄金(600547) - 股票行情中心 - 搜狐证券 —, 股东大会 / 投资者关系活动, 季报披露(预计 2026 Q4)
BATTLE PLAN
Entry¥31.41
Position50% 起步
Stop¥29.02
Target¥42.67

世纪分歧

THE GREAT DIVIDE

最看多 VS 最看空

3 ROUNDS · 隔空辩论 · 最后由 PUNCHLINE 一锤定音
▶ BULL
西蒙斯
量化 · 看多
56
SCORE
VS
BEAR ◀
木头姐
成长 · 看空
6
SCORE
ROUND 1
R1: 2025 净利 47.39 亿、ROE 15.59%,H1 净利已 35.43 亿 +26%,金价 4296 仍是历史高位区间,不是 1800 美元时代的亏损矿。
VS
R1: DCF 836 亿对 1574 亿市值,每股约 18 vs 34.14,安全边际 -47%;PB 4.81 不是周期底部。
ROUND 2
R2: 海外纳穆蒂尼产量 +50% 级修复、境内矿权整合吃下莱州-招远政策名额,储量故事比当年吨数长。
VS
R2: 2026H1 矿产金 19.10 吨 -22.7%,公司自己警告全年产量受安监拖累,价增掩盖量减。
ROUND 3
R3: 股价从年高 60 已回撤 43%,YTD 仍 +25% 说明中期资金没走完,FOMC 若只是保险式加息,黄金股能 V。
VS
R3: 10Y 5%、油价>100、FOMC 加息定价,无息黄金的机会成本在升,矿股权是加倍的利率空头。
中报赚的是金价,减产卖的是吨数;FOMC 定价的是利率,34.14 还没定价出 18 元的 DCF。
📊 PANEL INSIGHTS · 评委汇总观点 (agent 深度分析)
人工覆盖后:看多仅 1(西蒙斯弱多 56)、中性 10、看空 23、跳过 32(科技派+绝大多数游资因 1574 亿市值不在射程)。规则引擎曾给马克斯/查诺斯/谢治宇/邓晓峰/西蒙斯 100 分、林奇 83 分,全是公式幻觉——周期股 PEG、审计清洁、情绪温度都不能当买入票。多空真正分歧是“4296 美元金价是否已经计入足够悲观”,不是公司质量突然崩盘。
🎭 SCHOOL SCORES · 七大流派各自评分
混合打分 = 0.65 × 实分均值 + 0.35 × 投票共识 · 再做极化拉伸(k=1.3) · 不同哲学给出不同分数 · 分歧越大意味着结论越不稳 · 鼠标悬停查看分量
📉 经典价值派 · 6 人
回避
巴菲特 / 格雷厄姆 / 费雪 / 芒格 一脉
流派分 28.9 · 实分均值 32.2 · 投票共识 37%
📈1 · ⚖️2 · 📉3
📉 成长派 · 9 人
回避
彼得·林奇 / 欧奈尔 / 蒂尔 / 伍德 一脉
流派分 15.4 · 实分均值 24.0 · 投票共识 22%
📈2 · ⚖️0 · 📉7
📉 宏观派 · 7 人
谨慎
索罗斯 / 达利欧 / 马克斯 一脉
流派分 35.7 · 实分均值 40.0 · 投票共识 37%
📈2 · ⚖️1 · 📉4
📉 技术派 · 4 人
谨慎
利弗莫尔 / Minervini / 达瓦斯 一脉
流派分 38.1 · 实分均值 41.2 · 投票共识 40%
📈1 · ⚖️1 · 📉2
⚖️ 中式价投 · 7 人
关注
段永平 / 张坤 / 朱少醒 / 冯柳 一脉
流派分 55.6 · 实分均值 54.3 · 投票共识 54%
📈2 · ⚖️3 · 📉2
📉 A 股游资 · 24 人
回避
龙虎榜顶流 23 位·章盟主/孙哥/赵老哥为代表
流派分 16.8 · 实分均值 29.5 · 投票共识 15%
📈0 · ⚖️1 · 📉3 · —20
📈 量化派 · 4 人
买入
Simons / Thorp / Shaw 一脉
流派分 65.2 · 实分均值 59.0 · 投票共识 67%
📈2 · ⚖️0 · 📉1 · —1
📉 科技领袖派 · 4 人
回避
黄仁勋 / 马斯克 / Altman / Saylor 一脉
流派分 6.0 · 实分均值 16.8 · 投票共识 15%
📈0 · ⚖️1 · 📉3
📉 AI 卡位/瓶颈猎手 · 1 人
回避
Serenity · AI 供应链卡脖子/瓶颈点
流派分 3.6 · 实分均值 22.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉1

评委打分板

1
Bullish · 看多
10
Neutral · 观望
23
Bearish · 看空
26%
Consensus · 共识
JUDGE SEATS · 66 位评委实时投票 (亮绿 = 看多, 亮红 = 看空, 灰 = 中性)
巴菲特
12
格雷厄姆
18
费雪
22
芒格
14
邓普顿
28
卡拉曼
16
彼得·林
32
欧奈尔
30
彼得·蒂
8
木头姐
6
索罗斯
26
达里奥
44
霍华德·
40
德鲁肯米
24
罗伯逊
20
迈克尔·
34
利弗莫尔
22
米内尔维
24
达瓦斯
36
江恩
30
段永平
44
张坤
22
朱少醒
42
谢治宇
48
冯柳
40
邓晓峰
50
张磊
16
章盟主
28
孙哥
18
鑫多多
38
股海贼王
22
西蒙斯
56
大卫·肖
46
克利夫·
28

大佬群聊现场

💬
Alpha Terminal · 群贤议事厅
66 位成员 · 1 看多 · 23 看空 · 正在讨论 山东黄金
全部 价值 成长 宏观 技术 中国 游资 量化
— 系统通知 · 2026-09-16 09:35 · 66 位大佬已进入群聊 · Tab 切换流派 / 点评委席跳转个人结论 —
西蒙斯 G · 量化 56分 conf 88
规则引擎 100 分太疯。量化看的是统计优势不是黄金信仰;近 5 日 36.25→34.14 动量转负,我最多给一个弱多。
▸ 关注 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '统计信号 (近 1 年正收益)', 'msg': 'YTD +25%', 'weight': 3}
  • {'name': '波动率可交易', 'msg': '波动 54% 适合', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架平均持仓 < 2 天;数秒到数月组合,完全由模型决定
💰 仓位风格等权数千只,单票仓位 < 0.5%;风险预算由协方差决定
🔄 翻盘条件模型信号 Sharpe 跌破 0.5 · 因子衰减 · 市场结构变化(如交易制度改变)
巴菲特 A · 价值 12分 conf 88
Gold mining sits outside my circle of competence——我是价格接受者,不是定价者。净利率 10.7%×周转 0.308×杠杆 2.62 得到 ROE 约 8.65%,那条 roe_history 末值 15.59% 绝不是连续十年>15%;2021 年还亏过 1.94 亿。Mr. Market 今天报 34.14,DCF 简易口径只要约 18 元,宁可错过。
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': 'PE 在 5 年中位数以下', 'msg': 'PE 22.21 在 5 年 5 分位', 'weight': 3}
  • {'name': '连续 5 年分红', 'msg': '连续 5 年分红', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'ROE 连续 5 年 > 15%', 'msg': 'ROE 5 年最低 -1.5%,达标率仅 1/5', 'weight': 5}
  • {'name': '自由现金流为正', 'msg': '自由现金流不达标', 'weight': 4}
  • {'name': '护城河清晰 (总分 ≥ 24/40)', 'msg': '护城河总分 20/40 不够明确', 'weight': 4}
  • {'name': '净利率 > 15%', 'msg': '净利率仅 4.5%', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10 年以上 / 永远;如果你不愿意持有十年,就不要持有十分钟
💰 仓位风格集中持仓,前 5 大通常占 70%+;好机会稀有,要重仓
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年跌破 12% · CEO 离职且战略转向 · 发现管理层诚信问题 · 商业模式被颠覆(例如纺织、报纸)
格雷厄姆 A · 价值 18分 conf 88
Defensive investor 的清单是拿来否决的:PE_TTM 22.21、PB 4.81、格雷厄姆 22.5 定律直接炸穿;流动比率 0.55<2,资产负债率 61.9%。Intrinsic value 按 DCF 836 亿约 18 元,现价 34.14 没有 margin of safety。
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '连续 10 年盈利', 'msg': '连续 5 年盈利', 'weight': 3}
  • {'name': '连续分红', 'msg': '连续 5 年分红', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'PE < 15', 'msg': 'PE 22.21 高于 15', 'weight': 3}
  • {'name': 'PB < 1.5', 'msg': 'PB 4.81 高于 1.5', 'weight': 3}
  • {'name': 'PE × PB < 22.5 (格雷厄姆 22.5 定律)', 'msg': 'PE×PB = 106.8 超 22.5 红线', 'weight': 3}
  • {'name': '流动比率 > 2', 'msg': '流动比率 0.6 < 2', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-3 年;达到内在价值或持有 2 年仍跑输市场则卖出
💰 仓位风格分散至少 30 只,单票上限 5%,防御型投资者的铁律
🔄 翻盘条件PE × PB > 22.5 · 流动比率跌破 2 · 连续两年无盈利 · 股息中断
费雪 A · 价值 22分 conf 88
Scuttlebutt 打听不到品牌溢价或工艺迭代——这是资源禀赋加国资矿山牌照。2026H1 矿产金 19.10 吨同比 -22.7%,增长来自金价不是新产品。Conservative investors sleep well:国资矿山我直接过滤。
▸ 等待 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '营收 3 年 CAGR > 15%', 'msg': '营收 3Y CAGR 27.5%', 'weight': 3}
  • {'name': '卖方研报多数推荐', 'msg': '研报买入率 100%', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '行业有市场潜力', 'msg': '行业不在成长期', 'weight': 3}
  • {'name': '盈利能力优秀', 'msg': '净利率 4.5% 一般', 'weight': 3}
  • {'name': '质量壁垒 (护城河 ≥ 6 avg)', 'msg': '护城河不足', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架长期持有 5-15 年,让伟大的公司给你长期复利
💰 仓位风格集中 10-20 只,深入了解后重仓;不懂的不碰
🔄 翻盘条件15 要点中出现 3 项以上恶化 · 管理层对投资者不坦诚 · 研发投入比突降 · 利润率持续侵蚀
芒格 A · 价值 14分 conf 88
Invert, always invert:金价一跌、产量再掉 23%,还要砸钱做焦家/三山岛整合,这就是怎么输。没有品牌构建的真实护城河。I'd rather be approximately right — LBO IRR 21.7% 算得再精确,也还是平庸商品生意。
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '估值有安全边际 (PE 分位 < 40)', 'msg': 'PE 分位 5 够便宜', 'weight': 4}
  • {'name': '商业模式简单可懂 (主营 ≤ 3 类)', 'msg': '商业模式相对清晰', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '护城河强 (总分 ≥ 28)', 'msg': '护城河 20/40 不够宽', 'weight': 5}
  • {'name': '财务稳健 (低负债+正现金流)', 'msg': '财务质量可疑', 'weight': 4}
  • {'name': '情绪未过热 (trap 安全)', 'msg': '市场情绪过热', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架终身持有好生意,除非基本面永久性恶化
💰 仓位风格极度集中,3-5 只占组合 80%+;反过来想,分散是能力不足的承认
🔄 翻盘条件反过来想——'这家最可能怎么死?' 看到 2 个以上答案时就要警觉 · 管理层 incentive 跑偏
邓普顿 A · 价值 28分 conf 88
The time of maximum pessimism is the best time to buy——金价从 4500+ 回落到 4296,不是绝望;市值 1574 亿、PE 22.21 离历史悲观点还远。Bull markets are born on pessimism;今天是加息定价,不是弃尸。
▸ 等待 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': 'PE 在 5 年低位 (分位 < 25)', 'msg': 'PE 在 5 年 5 分位 (历史低位)', 'weight': 5}
  • {'name': '市场情绪未亢奋', 'msg': '热度 12 低位', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '相对同行便宜', 'msg': 'PE 高于同行均值', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-10 年,等公司兑现内在价值
💰 仓位风格集中 10-20 只,重仓高确定性机会
🔄 翻盘条件基本面永久性恶化 · 管理层诚信受损 · 安全边际被市场吃掉
卡拉曼 A · 价值 16分 conf 88
Margin of Safety 要的是内在价值 30% 以上折扣,这里是负的。资产负债率 61.9%、H1 矿产金 -22.7%,downside 几乎没垫。Cash is a position。
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • {'name': '内在价值折扣 > 30%', 'msg': '无 30% 安全边际', 'weight': 5}
  • {'name': '负债率低 + 现金流正', 'msg': '下行保护不足', 'weight': 4}
  • {'name': '有明确催化剂', 'msg': '缺乏明确催化剂', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,有机会就出手,没机会就拿现金;特殊事件驱动为主
💰 仓位风格可以 30-50% 现金等机会;单票 5-10%,特殊情形可更高
🔄 翻盘条件安全边际消失(市值接近 NAV)· 催化剂被推迟或取消 · 出现更好的错杀机会
彼得·林奇 B · 成长 32分 conf 88
Do your homework:矿产金 48.89 吨是真的,但规则引擎用营收增速 26% 去除 PE 22 得出 PEG<1,那是周期高盈利段的幻觉。市值 1574 亿、故事是黄金价格涨它才赚。The best stock is the one you can explain in 2 minutes:讲完了。
▸ 等待 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': 'PEG < 1 (林奇理想值)', 'msg': 'PEG ≈ 22.21/26 < 1 (林奇理想)', 'weight': 5}
  • {'name': 'PE < 40 (林奇警戒线)', 'msg': 'PE 22 在舒适区', 'weight': 3}
  • {'name': '营收增速 20-50% (林奇 fast grower sweet spot)', 'msg': '营收增速 26% · fast grower', 'weight': 3}
  • {'name': '行业好懂', 'msg': '行业易理解', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'PEG 1-1.5 (临界接受)', 'msg': 'PEG 不在 1-1.5 临界区', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架公司故事讲完为止,典型 3-5 年;小盘 fast-grower 可以短些
💰 仓位风格30-50 只多样化,按 6 类(稳定/周期/fast/慢/困境/资产)配比
🔄 翻盘条件PEG > 2(成长不配估值)· 库存/应收增速超过营收 · 故事不再兑现 · 个人能接触的场景里热度消退
欧奈尔 B · 成长 30分 conf 88
C 要季度 EPS 同比干净加速、A 要年度增长——外购金撑营收、金价撑利润,不是新产品领导股。现价 34.14 从年高 60 回撤 43%,是延伸段回吐不是枢轴买点。
▸ 等待 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': 'C: 季度 EPS 同比 > 25%', 'msg': '净利增速 61%', 'weight': 3}
  • {'name': 'A: 年度 EPS 增长 > 20%', 'msg': '3Y CAGR 27.5%', 'weight': 3}
  • {'name': 'N: 接近 52 周新高', 'msg': '距 60 日高点 -2.2%', 'weight': 2}
  • {'name': 'I: 机构持股增加 (有基金经理持仓)', 'msg': '546 位基金经理持仓', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': 'M: 个股趋势向上 (Stage 2)', 'msg': '非 Stage 2', 'weight': 3}
  • {'name': 'L: 行业领先 (industry 成长期)', 'msg': '行业非成长期', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架握到 cup-and-handle 失败或 50 日均线破位;典型 3-12 个月
💰 仓位风格初仓 25%,突破加仓至 100%;CANSLIM 7 维不达标不开仓
🔄 翻盘条件M 大盘转熊 · 跌破买入价 7-8% 无条件止损 · RS 强度跌出前 20% · 季度 EPS 减速
彼得·蒂尔 B · 成长 8分 conf 88
Competition is for losers:黄金开采是从 0 到 0,没有网络效应。资源牌照只是许可你参加竞争,不是 Zero to One。
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • {'name': '行业垄断地位 (护城河 ≥ 28)', 'msg': '垄断度不够', 'weight': 5}
  • {'name': '网络效应 ≥ 7', 'msg': '网络效应 5/10 弱', 'weight': 3}
  • {'name': '规模优势 ≥ 7', 'msg': '规模优势不足', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架Power law 回报,一笔对的能 cover 所有错的;持有至 IPO/被收购
💰 仓位风格极度不分散,单笔可 30%+;先找垄断再谈估值
🔄 翻盘条件竞争进入(垄断破) · 网络效应被新技术绕过 · 管理层卖股转向
木头姐 B · 成长 6分 conf 88
Disruption 定义下一个十年,挖金子不在 innovation curve 上。Wright's Law 用不上,国资金矿五年后还是价格接受者。
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • {'name': '行业处于 S 曲线拐点 (TAM > 20%/年)', 'msg': '行业增速 0% < 20%,增长太慢', 'weight': 5}
  • {'name': '属于 ARK 颠覆式创新平台', 'msg': '不在 ARK 五大创新平台范畴', 'weight': 5}
  • {'name': '营收加速或高增长', 'msg': '营收增速 {rev_growth_3y:.0f}% 不够颠覆', 'weight': 3}
  • {'name': '长期视角 (5 年改变游戏规则)', 'msg': '1Y 回撤 -62% 过大,即使颠覆也要风控', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5 年视角看颠覆性技术拐点;短期波动不是卖出理由
💰 仓位风格高 β 组合单票可 10%+,接受 50% 回撤换 10x 上行
🔄 翻盘条件S-curve 采用率斜率走平 · 监管禁令 · 核心技术被更新范式替代
索罗斯 C · 宏观 26分 conf 88
当人人把金矿当无风险宏观对冲时,boom 已经在股价里。10 年美债 ~5.01%、FOMC 决议前夜,持有无息黄金的机会成本上升——这是反向反身性,不是做多窗口。
▸ 等待 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '研报目标价低于现价 > 15% (做空反身性 · 做多方减分)', 'msg': '研报目标涨幅 -10% · 未到狂热', 'weight': 4}
❌ 未命中
  • {'name': '研报目标价显著高于现价 > 10% (做多反身性机会)', 'msg': '价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间', 'weight': 4}
  • {'name': '宏观环境配合', 'msg': '宏观中性', 'weight': 3}
  • {'name': 'Stage 2 有趋势', 'msg': '无明确趋势', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架反身性循环一轮,通常数周到数月,随时可翻转
💰 仓位风格重仓押一次(sterling 1992 那种),但任何时候都可反向
🔄 翻盘条件市场停止验证我的叙事(反身性反转)· 基本面超出错误区间 · 更好的非对称机会出现
德鲁肯米勒 C · 宏观 24分 conf 88
我要的是清晰趋势加不对称赔率。产量 -22.7% 不是增长故事,金价在 FOMC 前也不是向上的假想敌。等趋势转,再谈重仓。
▸ 等待 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '12-18 月后盈利可见 (研报共识)', 'msg': '未来增长不明确', 'weight': 4}
  • {'name': '流动性拐点', 'msg': '流动性不利', 'weight': 3}
  • {'name': '宏观主题明确', 'msg': '无明确主题', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,从几周到 2 年;对错都要快速反应
💰 仓位风格不对的时候只下小注,极度对的时候 all-in;集中非常高
🔄 翻盘条件央行立场转向 · 自己的赔率判断被市场证伪 · 发现更大赔率的品种
罗伯逊 C · 宏观 20分 conf 88
Tiger 要的是可分析的产业领先者。纯金矿在加息周没有我要的信息优势,skip 接近回避。
▸ 等待 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '同行业最强 (排名前 2)', 'msg': '非行业领先', 'weight': 4}
  • {'name': '基本面强', 'msg': '基本面平庸', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
迈克尔·伯利 C · 宏观 34分 conf 88
我找的是被憎恨的便宜货。金价仍在 4300 美元、股票 PB 近 5 倍,这是贵的周期性资产,不是 2008 的住房衍生品反面。会计没问题,价格有问题。
▸ 等待 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '高管未在大规模减持', 'msg': '近期无高管减持 · 内部信号 OK', 'weight': 4}
  • {'name': '债务可控', 'msg': '负债率 62% · 不爆雷', 'weight': 3}
  • {'name': '无散户狂热', 'msg': '散户占比 {retail_holding_pct:.0f}% · 未疯', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '非估值泡沫篮子', 'msg': 'PE {pe_ttm:.0f} · PS {ps:.1f} · 估值泡沫风险', 'weight': 5}
  • {'name': 'FCF 真实 · 不是会计利润', 'msg': 'FCF 弱 · 利润可能粉饰', 'weight': 4}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
利弗莫尔 D · 技术 22分 conf 88
行情在顶部派发后的回撤里最能伤害抄底的人。RSI 曾经 75、均线非多头,现价 34.14 只是从 37.9 再下一台阶,不是新主升。
▸ 等待 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '均线多头排列', 'msg': '均线多头', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '处于 Stage 2 上升期', 'msg': 'Stage 3 非上升', 'weight': 5}
  • {'name': '接近高点但未超买', 'msg': '位置不利', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架吃完主升浪,通常数周到数月,坐住比交易难
💰 仓位风格试仓-验证-加仓-重仓 pyramid;错了立刻止损走人
🔄 翻盘条件关键支撑破位 · 领涨股走弱 · 整体市场 tone 改变 · 任何反向信号 '立即 get out'
米内尔维尼 D · 技术 24分 conf 88
规则引擎写 MA 堆叠看多是错的。我要的是 Stage 2 紧凑基数后的突破。现在波动率 54%、最大回撤 -62%,这是被套的人,不是 SEPA。
▸ 等待 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': 'MA 多头堆叠', 'msg': 'MA 堆叠', 'weight': 4}
  • {'name': '距 52 周高点 < 25%', 'msg': '距高点 -2%', 'weight': 3}
  • {'name': 'YTD 相对强度 > 0', 'msg': 'YTD +25%', 'weight': 2}
  • {'name': 'RSI 未严重超买 (< 80)', 'msg': 'RSI 75', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '严格 Stage 2 (SEPA 核心)', 'msg': '不在 Stage 2,不碰', 'weight': 5}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架VCP 突破后 3-6 个月吃主升浪;跌破 20 日立即减仓
💰 仓位风格初始 25% 仓位,确认追加至 100%;亏损不超过整仓 2%
🔄 翻盘条件跌破 10/20 日均线 · 放量下跌 · 趋势模板 8 条件中 3 项以上失效
江恩 D · 技术 30分 conf 88
趋势不利时不要用几何角度跟下跌对抗。等金价重新站上 4316–4355 阻力带再谈反转。
▸ 等待 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '波动率正常 (< 60%)', 'msg': '年化波动 54%', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '趋势向上', 'msg': '趋势不利', 'weight': 4}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
张坤 E · 中国 22分 conf 88
我要的是能穿越周期的盈利质量。黄金股 ROE 跟着金价走,持有体验会很差,不进核心池。
▸ 等待 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': 'PE 不超过 40 (张坤估值纪律)', 'msg': 'PE 22 符合张坤估值纪律', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'ROE 持续 > 15% (5 年 ≥ 3 次)', 'msg': 'ROE 持续性 1/5', 'weight': 5}
  • {'name': '定价权 (净利率 > 18%)', 'msg': '净利率 4.5% 无定价权', 'weight': 3}
  • {'name': '品牌/无形资产壁垒', 'msg': '品牌壁垒不强', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年中期;白酒、医药、大消费要看够一个周期
💰 仓位风格易方达蓝筹前十大长期占 70%+,低换手;好公司等回调
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年掉队行业平均 · 估值分位超 90% · 管理层大规模变动
张磊 E · 中国 16分 conf 88
我们投能放大的结构变化。挖金子是旧经济的量价游戏,skip 接近回避。
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • {'name': '非纯周期', 'msg': '非纯周期 · 适合做时间朋友', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '赛道 10 年+ 跑道', 'msg': '— · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis', 'weight': 5}
  • {'name': '细分龙头 + 护城河', 'msg': '非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio', 'weight': 5}
  • {'name': '创始人长期主义对齐', 'msg': '创始人退场 · 失去长期对齐', 'weight': 4}
  • {'name': '复利 track record', 'msg': '复利 track record 不足', 'weight': 4}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
章盟主 F · 游资 28分 conf 88
格局我认,位置不认。大盘金股走的是金价贝塔,不是连板空间。
▸ 等待 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '近 30 天龙虎榜有热度', 'msg': '30 天上榜 5 次', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': 'Stage 2 上升', 'msg': '不在 Stage 2', 'weight': 3}
  • {'name': '行业领先 (排名前 3)', 'msg': '非行业龙头', 'weight': 2}
  • {'name': '舆情热度 > 50', 'msg': '热度 12 不够', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架核心大龙 7-15 天,吃到主升末期
💰 仓位风格打最强龙头,重仓敢拿;接力中军分仓
🔄 翻盘条件题材逻辑证伪 · 大盘系统性风险 · 自己席位被跟风破坏节奏
孙哥 F · 游资 18分 conf 88
我的票要在主线里活。黄金 9 月是调整板块,算力才是热钱,上榜也不打。
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': 'Stage 2 上升', 'msg': '不在 Stage 2', 'weight': 3}
  • {'name': '行业领先 (排名前 3)', 'msg': '非行业龙头', 'weight': 2}
  • {'name': '舆情热度 > 50', 'msg': '热度 12 不够', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架T+1 到 T+5 超短线,视盘面决定
💰 仓位风格单票 5-20%,强度强时加仓、弱时立即走
🔄 翻盘条件板上砸盘 / 断板 · 量能不配合 · 龙虎榜对手方压过自己席位
股海贼王 F · 游资 22分 conf 88
我只做轮动出来的主线。黄金不是现在的主线,回避。
▸ 等待 · 周期 短线
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✅ 命中
  • {'name': '涨停基因 / 龙虎活跃', 'msg': '近 30 天龙虎/涨停活跃 5 次 · 有接力土壤', 'weight': 4}
  • {'name': '流动性可进出(成交活跃)', 'msg': '成交活跃 · 出得来货', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '题材主线确认(板块热度+催化)', 'msg': '不在当前主线上 · 没有题材催化 · 我只做主线(10 年 2010 只票全是轮动出来的)', 'weight': 5}
  • {'name': '盘口强度(Stage 2 + 量能配合)', 'msg': '盘口不强 · 弱转强没确认 · 等盘面给答案', 'weight': 4}
  • {'name': '逻辑硬的低位票', 'msg': '位置不低或逻辑不硬 · 高位接力六分之一概率不满仓搞', 'weight': 3}
  • {'name': '时代情绪载体(格局票判定)', 'msg': '非时代级题材 · 做短可以 · 谈不上格局', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架超短接力 T+1 到 T+5(持仓中位 1 天)· 时代级格局票可拿数月看三五倍
💰 仓位风格同时 3-5 只 · 第一重仓常打五成 · 闲钱逆回购 · 高位票绝不满仓搞
🔄 翻盘条件主线退潮 · 弱转强失败/盘口承接消失 · 大盘系统性风险(自认十年最大弱项 · 赚 15 个点就休息)
克利夫·阿斯尼斯 G · 量化 28分 conf 88
AQR 的价值要的是真便宜。金价 4300 美元时的矿股权,更像昂贵的动量残值,不是 deep value。
▸ 等待 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '价值因子: PE / PB 双低', 'msg': 'PE {pe_ttm:.0f} + PB {pb:.1f} · 价值因子打分低', 'weight': 4}
  • {'name': '质量因子: 高 ROE + 低杠杆', 'msg': 'ROE {roe:.1f}% + 负债 {debt_ratio:.0f}% · 质量因子打分低', 'weight': 4}
  • {'name': '动量因子: 6-12 月跑赢', 'msg': 'YTD 25.2% · 动量不够', 'weight': 3}
  • {'name': '盈利能力稳定', 'msg': 'ROE 5y 最低 -1.5% · 不稳', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
达里奥 C · 宏观 44分 conf 88
债务周期里黄金仍是抗货币贬值的积木,但本周是加息定价而非降息。矿股权叠加安监停产和深井 capex,风险高于持有实物金。配置黄金 ≠ 现在追 600547。
▸ 观望 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • {'name': '利率周期友好 (降息期)', 'msg': '非降息周期', 'weight': 4}
  • {'name': '公司负债率低', 'msg': '负债率 62% 偏高', 'weight': 3}
  • {'name': '有股息 (全天候配置)', 'msg': '股息率 0.0% 低', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架All Weather 全天候配置,再平衡周期约 1 年;单次押注几天到几月
💰 仓位风格风险平价:每类资产的波动率贡献相等,不看单票
🔄 翻盘条件经济周期象限切换(增长↑↓ × 通胀↑↓ 四宫格)· 央行政策拐点 · 长债利率结构破位
霍华德·马克斯 C · 宏观 40分 conf 88
First-level:中东+油价=买黄金。Second-level:油价推通胀、10 年期 5%、金价跌到一个月低点附近。规则引擎给 100 分是错的——我最多给一个谨慎观望。
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '市场未贪婪 (情绪 < 60)', 'msg': '情绪温度 12', 'weight': 4}
  • {'name': '历史估值便宜', 'msg': 'PE 5 分位', 'weight': 4}
  • {'name': '风险已定价 (回撤过)', 'msg': '最大回撤 -62%', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架完整的市场周期(通常 5-7 年),周期位置决定进出
💰 仓位风格逆向:别人抢时不买,别人弃时买;单票仓位按风险定价调
🔄 翻盘条件二阶思维反转(我对多数人的判断变了)· 风险溢价收敛到极值 · 周期钟摆触顶
达瓦斯 D · 技术 36分 conf 88
我买的是向上突破的箱子。38 一带是供给墙,现在跌到 34 只能等待新的窄幅箱体,而不是追跌或抄底。
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '均线支撑', 'msg': 'MA 支撑', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '处于趋势向上 (Stage 2)', 'msg': '非上升箱体', 'weight': 5}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
段永平 E · 中国 44分 conf 88
商业模式就是挖金子卖掉,人是国资体系,谈不上我喜欢的 moat。PE 22 买周期利润,我宁愿等更便宜或去买我懂的消费。
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '人对 (无质押 + 无违规)', 'msg': '治理干净', 'weight': 4}
  • {'name': '价格对 (PE 分位 < 50)', 'msg': 'PE 5 分位', 'weight': 4}
  • {'name': 'PE 不超过 40 (段永平价格红线)', 'msg': 'PE 22 在段永平舒适区', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '生意对 (净利率 > 15% + ROE > 10%)', 'msg': '生意质量一般', 'weight': 5}
  • {'name': '10 年看得懂 (护城河 + 成熟业务)', 'msg': '10 年后看不清', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10-20 年,好的公司尽可能长;搞懂了就敢重仓
💰 仓位风格极度集中:Apple 占他组合大半;敢 all-in 到自己真的懂的
🔄 翻盘条件生意的本质变了(不是季度波动)· 管理层 incentive 偏移 · 自己真的不懂了就卖
朱少醒 E · 中国 42分 conf 88
成长投资要看单位的可持续。矿产金吨数在安监年是往下走的,我把它当周期配置而非成长重仓。
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '长期成长 (3Y CAGR > 15%)', 'msg': '3Y CAGR 27.5%', 'weight': 4}
❌ 未命中
  • {'name': '行业处于成长期', 'msg': '行业非成长期', 'weight': 3}
  • {'name': '低换手适配 (波动 < 50%)', 'msg': '波动过大', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
谢治宇 E · 中国 48分 conf 88
规则引擎 100 分过高。估值上 PE 22 对周期高峰利润并不苛刻,但也不构成我要抬高仓位的安全垫。
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': 'PEG 在 1-2 之间 (成长和估值平衡)', 'msg': 'PEG 合理', 'weight': 4}
  • {'name': '增速 > 10%', 'msg': '营收增速 26.4%', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
冯柳 E · 中国 40分 conf 88
我买预期差。市场已经在用加息交易砸黄金股,但 34.14 距离 DCF 18 和年低 22.77 都还有一层,再等。
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '赔率好 (PE 分位 < 40 或大回撤过)', 'msg': 'PE 分位 5 · 回撤 -62%', 'weight': 4}
❌ 未命中
  • {'name': '预期差 (研报目标价与现价差 > 15%)', 'msg': '预期差不大', 'weight': 3}
  • {'name': '符合常识 (安全 + 正现金流)', 'msg': '常识有疑问', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-6 个月等错杀修复,弱者体系不预测只应对
💰 仓位风格偏均衡,单票不超 10%;用足够差价换取错了也能扛
🔄 翻盘条件基本面证伪(订单/产能/客户反馈)· 价格修复完毕 · 发现更大错杀
邓晓峰 E · 中国 50分 conf 88
ROIC 被金价和资本开支同时绑架。我可以承认它是国内矿产金龙头,但不按 100 分成长股给票。
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '企业价值创造 (ROIC > 10%)', 'msg': '价值创造 ROIC/ROE 达标', 'weight': 4}
  • {'name': '产能周期位置好', 'msg': '产能周期 —', 'weight': 3}
  • {'name': 'PE 不超过 35 (邓晓峰偏左侧)', 'msg': 'PE 22 偏左侧符合邓晓峰风格', 'weight': 3}
  • {'name': '恰当价格 (PE 分位 < 60)', 'msg': 'PE 分位 5', 'weight': 3}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-4 年跨周期,深度研究周期行业与产业链
💰 仓位风格集中产业链龙头,单票 10-20%;周期底部布局、顶部卖
🔄 翻盘条件产能周期见顶信号 · 价格下行兑现 · 下游需求证伪
鑫多多 F · 游资 38分 conf 88
榜上有名不等于能做。1574 亿、金价阴跌,我选择观望不接力。
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '近 30 天龙虎榜有热度', 'msg': '30 天上榜 5 次', 'weight': 3}
❌ 未命中
  • {'name': '舆情热度 > 50', 'msg': '热度 12 不够', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架T+1 到 T+5 超短线,视盘面决定
💰 仓位风格单票 5-20%,强度强时加仓、弱时立即走
🔄 翻盘条件板上砸盘 / 断板 · 量能不配合 · 龙虎榜对手方压过自己席位
大卫·肖 G · 量化 46分 conf 88
短窗因子可以做,但把商品 beta 当成质量溢价会亏钱。中性。
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • {'name': '质量因子 (ROE > 12%)', 'msg': 'ROE 15.6% 质量好', 'weight': 3}
  • {'name': '价值因子 (PE 分位 < 60)', 'msg': 'PE 分位 5', 'weight': 2}
  • {'name': '成长因子 (3Y CAGR > 15%)', 'msg': '3Y CAGR 27.5%', 'weight': 2}
❌ 未命中
  • {'name': '动量因子 (Stage 2)', 'msg': '动量不足', 'weight': 2}
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
💰
如果现在买 1 万块
按入场价 ¥34.14 计算:
最坏情况 · 5%-108.4% → ¥-840
偏差情况 · 25%-51.2% → ¥4,880
合理情况 · 40%+15.0% → ¥11,500
乐观情况 · 25%+61.7% → ¥16,170
极致乐观 · 5%+123.4% → ¥22,340
🔗
跟它最像的另外几只票
暂无可比股
🚪
出现这些信号就离场
股价跌破 ¥28.61(60 日均线支撑位)→ 无条件止损
黄金及有色金属的勘查、开采、选冶、销售,黄金矿山专用设备、建筑装饰材料(不含国家法律法规限制产品)的生产、加工和销售。 季度指引下修 > 10% → 产业链逻辑动摇
连续两期业绩不及券商预期中位数 → 逻辑失效
孙哥 / 鑫多多 席位大额卖出 > 2 亿 → 顶级资金撤离信号
PE 站上 5 年 20 分位(≈ 30.67 × 1.15)→ 泡沫区获利了结

大佬抄作业

546 家公募基金持有本股 · 头部 20 家有完整 5Y 业绩(按收益排序),其余 526 家按持仓占比列出(点基金链接看详情)
徐恒 ⭐⭐⭐
华夏行业景气混合A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.18% · ➡️ 持有
5 年累计
+168.1%
年化
+19.7%
最大回撤
-51.3%
夏普比率
0.69
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
韩创 ⭐⭐⭐
大成新锐产业混合A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.25% · ➡️ 持有
5 年累计
+99.7%
年化
+13.4%
最大回撤
-35.4%
夏普比率
0.55
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
李游 黄超 ⭐⭐⭐
创金合信资源主题精选股票A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+85.5%
年化
+11.9%
最大回撤
-37.8%
夏普比率
0.43
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
吴志鹏 ⭐⭐⭐
华富永鑫灵活配置混合A
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+83.4%
年化
+11.7%
最大回撤
-47.3%
夏普比率
0.43
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
吴志鹏 ⭐⭐⭐
华富永鑫灵活配置混合C
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+82.3%
年化
+11.5%
最大回撤
-47.3%
夏普比率
0.43
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →
李游 黄超 ⭐⭐⭐
创金合信资源主题精选股票C
持本股 1 季 · 位列第 0 大 · 占基金 0.07% · ➡️ 持有
5 年累计
+80.3%
年化
+11.3%
最大回撤
-38.0%
夏普比率
0.41
5 年净值走势 同类排名 前 50%
查看基金 →

全维深度透视

💰 财务面 · FUNDAMENTALS
DIM 01 · WEIGHT ★★★★★
财报扎实度
Financials
7
ROE 15.6% · 营收增速 +26.4% · 负债率 62%
📊 营收(亿)· 金线=同比增速 %
636.65339.35503.06592.75825.181042.87 202020212022202320242025
ROE
15.59%
↑ 6.2
净利
47.39亿
↑ 27.1
💰 分红(元/10股)· 金线=股息率 %
0.520220.720232.220243.2320252.820260.2%0%
💪 财务健康度
流动比率
0.6
资产负债率 %
61.9
  • ROE 最新 15.6%
  • 营收增速 26.4%
  • 资产负债率 62% 偏高
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "revenue_history": [
    636.65,
    339.35,
    503.06,
    592.75,
    825.18,
    1042.87
  ],
  "net_profit_history": [
    20.25,
    -1.94,
    12.48,
    23.28,
    29.52,
    47.39
  ],
  "financial_years": [
    "2020",
    "2021",
    "2022",
    "2023",
    "2024",
    "2025"
  ],
  "roe_history": [
    9.41,
    -1.46,
    3.87,
    7.84,
    10.85,
    15.59
  ],
  "financial_health": {
    "current_ratio": 0.55,
    "debt_ratio": 61.8959,
    "net_margin_pct": 10.6965
  },
  "roe": "10.2%",
  "net_margin": "10.7%",
  "dupont": {
    "net_margin_pct": 10.7,
    "asset_turnover": 0.308,
    "equity_multiplier": 2.62,
    "roe_reconstructed_pct": 8.65,
    "roe_quality": "balanced"
  },
  "revenue_growth": "+26.4%",
  "dividend_years": [
    "2022",
    "2023",
    "2024",
    "2025",
    "2026"
  ],
  "dividend_amounts": [
    0.5,
    0.7,
    2.2,
    3.23,
    2.8
  ],
  "dividend_yields": [
    0.03,
    0.03,
    0.11,
    0.16,
    0.14
  ]
}
DIM 10 · WEIGHT ★★★★★
估值多维
Valuation
9
PE 30.67 · 5 年 5 分位 · 行业均值 —
5% PE 5 年分位数
📉 PE 历史 Band · 红区=偏贵 / 黄区=合理 / 绿区=便宜
25% 50% 75% 33.1
当前 PE
30.67
行业均值
DCF 内在
¥836.3亿
🧮 DCF 敏感度矩阵 (行=WACC, 列=增长率)
6%8%10%12%
8%20.423.026.029.3
9%16.919.021.424.1
10%14.416.218.120.4
11%12.514.015.717.6
12%11.112.413.815.4
  • PE 在 5 年中位数以下
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "pe": "30.67",
  "pb": "5.14",
  "pe_quantile": "5 年 6 分位",
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    182.16,
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    77.24,
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      [
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        20.35
   
... (truncated)
DIM 14 · WEIGHT ★★★☆☆
护城河 (5 类)
Moat
6
护城河需定性评估
无形转换网络规模有效规模
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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📈 行情面 · MARKET ACTION
DIM 02 · WEIGHT ★★★★☆
K 线技术面
Technical
3
Stage 3 顶部 · 均线非多头 · YTD +25.2%
39.530.721.906-1207-2709-04
MA20 MA60
Stage 3 顶部 MA 非多头 MACD 中性 RSI 75KDJ-J 85W%R -9OBV↑
年化波动
54.2%
最大回撤
-62.1%
年初至今
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  • 最大回撤 -62.1%
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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... (truncated)
DIM 12 · WEIGHT ★★★★☆
资金面
Capital Flow
6
主力 5日 — · 12 个月解禁 0 次
主力资金 20日
大宗交易
无近期大宗
股东户数
融资余额
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
{}
DIM 16 · WEIGHT ★★★★☆
龙虎榜
Dragon-Tiger
8
近 30 天上榜 5 次 · 识别游资 2 位
🏛 机构 +nan亿 🐉 游资 +nan亿
近 30 天上榜 5
  • 孙哥/鑫多多 席位出现
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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        "
... (truncated)
🏭 行业面 · INDUSTRY CHAIN
DIM 04 · WEIGHT ★★★★☆
同行对比
Peers
5
无同行数据
未获取同行数据
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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    "_info_err": "HTTPSConnectionPool(host='push2.eastmoney.com', port=443): Max retries exceeded with url: /api/qt/stock/get?fltt=2&invt=2&fields=f120%2Cf121%2Cf122%2Cf174%2Cf175%2Cf59%2Cf163%2Cf43%2Cf57%2Cf58%2Cf169%2Cf170%2Cf46%2Cf44%2Cf51%2Cf168%2Cf47%2Cf164%2Cf116%2Cf60%2Cf45%2Cf52%2Cf50%2Cf48%2Cf167%2Cf117%2Cf71%2Cf161%2Cf49%2Cf530%2Cf135%2Cf136%2Cf137%2Cf138%2Cf139%2Cf141%2Cf142%2Cf144%2Cf145%2Cf147%2Cf148%2Cf140%2Cf143%2Cf146%2Cf149%2Cf55%2Cf62%2Cf162%2Cf92%2Cf173%2Cf104%2Cf105%2Cf84%2Cf85%2Cf183%2Cf184%2Cf185%2Cf186%2Cf187%2Cf188%2Cf189%2Cf190%2Cf191%2Cf192%2Cf107%2Cf111%2Cf86%2Cf177%2Cf78%2Cf110%2Cf262%2Cf263%2Cf264%2Cf267%2Cf268%2Cf255%2Cf256%2Cf257%2Cf258%2Cf127%2Cf199%2Cf128%2Cf198%2Cf259%2Cf260%2Cf261%2Cf171%2Cf277%2Cf278%2Cf279%2Cf288%2Cf152%2Cf250%2Cf251%2Cf252%2Cf253%2Cf254%2Cf269%2Cf270%2Cf271%2Cf272%2Cf273%2Cf274%2Cf275%2Cf276%2Cf265%2Cf266%2Cf289%2Cf290%2Cf286%2Cf285%2Cf292%2Cf293%2Cf294%2Cf295%2Cf43&secid=1.600547 (Caused by ProxyError('Unable to connect to proxy', RemoteDisconnected(
... (truncated)
DIM 05 · WEIGHT ★★★★☆
上下游产业链
Supply Chain
6
主营 6 类业务已识别
UPSTREAM
水泥/钢材/砂石供应商、劳务分包商
COMPANY
本公司
DOWNSTREAM
黄金及有色金属的勘查、开采、选冶、销售,黄金矿山专用设备、建筑装饰材料(不含国家法律法规限制产品)的…
🔧 供应商 🎯 大客户
🥧 主营业务构成
主营
境内0.9
自产金收入0.4
外购金收入0.3
小金条收入0.2
贸易收入0.1
境外0.1
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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... (truncated)
DIM 07 · WEIGHT ★★★★☆
行业景气
Industry
7
行业处于成长期
100 行业增速 %
TAM
渗透率
周期
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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    "reason": "MX/ddgs 都没有返回内容"
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    "query": "综合 2026 行业增速 TAM 市场规模 渗透率",
    "snippet": "高盛上调2026-2027全球光模块需求预测深度分析报告 - 今日头条 — 八、报告总结与未来展望 2026年1月高盛大幅上调2026-2027年全球光模块需求预测,并非短期的市场炒作,而是基于对下游AI算力需求、芯片平台多元化、高速率;高盛全球PCB/CCL行业深度研报:AI驱动TAM大幅上调,技术升级引领高速增长_财富号_东方财富网 — 市场规模预估 (TAM) 大幅上调: 由于AI服务器机架(Global Server TAM)的放量,以及下一代高端AI服务器带来的PCB/CCL规格升级,高盛;高盛大幅上调ai Pcb/Ccl市场空间预测,2026-2028年复合增长率超140% — 高",
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  "growth": "高盛上调2026-2027全球光模块需求预测深度分析报告 - 今日头条 — 八、报告总结与未来展望 2026年1月高盛大幅上调2026-2027年全球光模块需求…"
}
DIM 08 · WEIGHT ★★★☆☆
原材料
Raw Materials
6
原材料成本关注中
🔩 核心: 山东黄金 (600547)年度报告_新浪财经_新浪网 — 新浪财经山东黄金 (600547)行情中心,为您提供山东黄金 …
📉 12M:
💰 成本占比: · 🌍 进口依赖:
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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    "query": "山东黄金 600547 主营业务 主要原材料 成本构成",
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    "query": "山东黄金 600547 主营业务 主要原材料 成本构成",
    "snippet": "山东黄金 (600547)年度报告_新浪财经_新浪网 — 新浪财经山东黄金 (600547)行情中心,为您提供山东黄金 (600547)年度报告信息数据查询.;山东黄金 34.54 (-0.03%)_公司公告_新浪财经_新浪网 — 新浪财经山东黄金 (600547)行情中心,为您提供山东黄金 (600547)年度报告信息数据查询.;山东黄金 (600547) 经营分析_f10_同花顺金融服务网 — 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)业务范围 报告期内,公司批准许可范围内的业务主要为:黄金及有色金属的勘查、开采、选冶、销售,黄金矿山专用设备、",
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  "core_material": "山东黄金 (600547)年度报告_新浪财经_新浪网 — 新浪财经山东黄金 (600547)行情中心,为您提供山东黄金 …"
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DIM 09 · WEIGHT ★★☆☆☆
期货关联
Futures Link
5
无强关联期货品种
LINKED CONTRACT
无直接关联品种
非常细致!期货市场14个行业的79个期货品种 - 知乎 — 第8个行业是石油行业,共5个品种,原油、燃料油、低硫燃油、沥…
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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🏢 公司面 · COMPANY
DIM 11 · WEIGHT ★★★★☆
管理层与治理
Governance
6
质押记录 1 · 内部交易 无
实控人质押
质押比例 3.6%
近12月增减持
关联交易/违规
未发现
数据来源: 官方接口
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DIM 15 · WEIGHT ★★★★☆
事件驱动
Events
5
近期新闻 0 条 · 公告 0 份
山东黄金(600547) - 股票行情中心 - 搜狐证券 — 1 month ago - 重大事件备忘 · 分红送配记录 · 主要股东 · 流通股本 · 基金持仓 · 限售解禁表 · 重要财务指标 · 主要收入构成 · 资;山东黄金(600
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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DIM 06 · WEIGHT ★★★☆☆
研报观点
Sell-side
9
60 份研报 · 买入/增持 59 份
59家
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中性0
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  • 覆盖券商 60 家
数据来源: 官方接口
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🌍 环境面 · ENVIRONMENT
DIM 03 · WEIGHT ★★★☆☆
宏观环境
Macro
6
宏观环境中性
📉
利率
2026年免费机场推荐(持续更新) - Kerry的学习笔记 — 本文最后更新于:2026年7月17日 注意:文中提到的信息可能随时变动,请以官网为准。 分享几…
💱
汇率
中性(人民币走势)
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地缘
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📦
大宗
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数据来源: 公开信息
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DIM 13 · WEIGHT ★★★☆☆
政策与监管
Policy
6
政策环境中性
方向
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监管
反垄断
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🛡️ 安全面 · SAFETY & SENTIMENT
DIM 17 · WEIGHT ★★★☆☆
舆情与大V
Sentiment
6
雪球热度上榜 0 次
12
雪球热度
📣
💬 股吧 0 条结果
😊 正面 0.0%
数据来源: 官方接口
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... (truncated)
DIM 18 · WEIGHT ★★★★★
杀猪盘检测
Trap Scan
9
🟢 未发现推广痕迹
1
2
3
4
5
6
7
8
🟢 全部通过 · 0/8
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数据来源: 官方接口
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DIM 19 · WEIGHT ★★★★☆
实盘比赛持仓
Live Contests
5
雪球 0 个组合持有 · 0 个收益 >50%
XUEQIU 组合
高收益 >50%
数据来源: 公开信息
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机构级估值建模

DCF VALUATION 2-Stage FCF + Gordon Growth Terminal
dim 20.dcf
WACC
6.96%
k_e 8.5% · k_d 3.4%
内在价值 / 股
¥0.0
vs 当前 ¥34.14
安全边际
+0.0%
⚪ 基本合理
终值占 EV
68.9%
高度依赖 g
📐 计算推导(7 步)
  1. Step 1 · WACC: CAPM k_e=8.50%, 税后 k_d=3.38%, 加权 WACC=6.96%
  2. Step 2 · 基期 FCF=37.91 亿
  3. Step 3 · 两段增长 10% (5年) → 5% (5年)
  4. Step 4 · 显式期 PV 合计 412.7 亿
  5. Step 5 · 终值 @ g=2.5% → PV=913.8 亿(占 EV 的 69%)
  6. Step 6 · EV 1326.5 亿 − 净债 0.0 亿 = 股权价值 1326.5 亿
  7. Step 7 · 每股内在价值 ¥0.00(当前价 ¥34.14,安全边际 +0.0%)
📊 5×5 敏感性表(WACC × 终值 g)· 中心 = 基础案例
g=1.5%g=2.0%g=2.5%g=3.0%g=3.5%
WACC 5.0%¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0
WACC 6.0%¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0
WACC 7.0%¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0
WACC 8.0%¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0
WACC 9.0%¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0¥0.0

Comps 同行数据缺失

QUICK LBO PE 买方视角 · 5 年退出
入场 EBITDA
78.98 亿
EV 631.84 亿
杠杆倍数
5.0x
债 394.9 亿
退出 IRR
21.7%
MOIC 2.67x
结论
🟢 PE 买方可赚 20%+ IRR
5 年 EBITDA 路径
债务偿还进度
INITIATING COVERAGE 机构首次覆盖 · JPM/GS/MS 格式
RATING
增持 (Outperform)
TARGET
¥39.260999999999996
CURRENT
¥34.14
UPSIDE
+15.0%
我们首次覆盖山东黄金(600547.SH),给予「增持 (Outperform)」评级,目标价 ¥39.26,较现价 ¥34.14 空间 +15.0%。公司属于None行业,最新 ROE 15.6%。
💪 INVESTMENT THESIS
  • (暂未发现明确支柱) Low
    基本面数据不足以支撑看多论点
⚠️ KEY RISKS
  • 财务杠杆偏高 (High)
    资产负债率 62%
  • ROE 波动大 (Medium)
    5 年 ROE 最低点 -1.5%
  • 自由现金流为负 (High)
    长期依赖外部融资
  • 宏观 / 行业需求下行 (Medium)
    景气周期风险
IC MEMO 投委会备忘录 · 8 章节
RECOMMENDATION
⚪ 观望 (HOLD)
📊 三情景回报分析
Bull (乐观) · p=25%
¥0.0
-100.0%
超预期增速 + 估值扩张
Base (中性) · p=50%
¥0.0
-100.0%
DCF 基础假设
Bear (悲观) · p=25%
¥0.0
-100.0%
增速放缓 + 估值压缩
⚠️ 核心风险 + 缓解
  • 财务杠杆风险 (High)
    资产负债率 62% 偏高 · 缓解:监控利息覆盖倍数与再融资窗口
  • 现金流为负 (High)
    依赖外部融资 · 缓解:要求管理层提供扭转路线图
  • 行业周期下行 (Medium)
    需求侧宏观冲击 · 缓解:行业景气度月度跟踪
CATALYST CALENDAR 催化剂日历 · 影响分级
共 5 条 · 2 高影响
山东黄金(600547) - 股票行情中心 - 搜狐证券 — 1 month ago - 重大事件备忘 · 分红送配记录 · 主要股东 · 流通股本 · 基金持仓 · 限售解禁表 · 重要财务指标 ·
high
2026-10-15
股东大会 / 投资者关系活动
medium
2026-10-27
美联储 FOMC 会议 (参考)
low
2026-10-31
季报披露(预计 2026 Q4)
关注营收/净利超预期与否
high
2026-11-14
行业展会 / 新品发布窗口
medium
COMPETITIVE Porter 5 Forces + BCG Matrix
行业吸引力 35.0%
新进入者替代品供应商买方现有竞争
BCG 矩阵定位
Dog (瘦狗)
市场份额 0.0% · 市场增速 0.0%
战略建议:考虑剥离 / 收缩

核心风险清单

四派系买入区间

VALUE 价值派
¥18.0
简易 DCF 836 亿对应约 18 元,价值派要先看到正安全边际
GROWTH 成长派
¥25.0
产量恢复到年化 49 吨且金价站稳 4300 之前,成长口径也不该在 34 追
TECH 技术派
¥37.8
右侧要重新站稳 37.8–38.1 供给墙才算空头结构结束
YOUZI 游资派
¥0
1574 亿黄金权重不是打板票,游资射程外空过
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山东黄金 · 600547.SH · 总评 46/100 · 谨慎 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.9 · 共识 21.3
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FloatFu-true · 游资 SKILLS
DEEP SCAN

山东黄金

600547.SH
¥34.14
-1.19%
46/100
谨慎 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.9 · 共识 21.3
// 50 位大佬投票
强烈买入
0 人
买入
0 人
关注
1 人
观望
25 人
回避
8 人
// 谁最看好你
西蒙斯
56
// 谁最看空你
木头姐
6
彼得·蒂尔
8
巴菲特
12
PUNCHLINE
中报赚的是金价,减产卖的是吨数;FOMC 定价的是利率,34.14 还没定价出 18 元的 DCF。
🟢 杀猪盘体检:🟢 安全
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FloatFu-true · 游资 SKILLS
2026-09-16 09:35
山东黄金
600547.SH · 有色金属-黄金
有色金属-黄金
💥 中报赚的是金价,减产卖的是吨数;FOMC 定价的是利率,34.14 还没定价出 18 元的 DCF。
西蒙斯
56
⚡VS
木头姐
6
ALPHA SCORE
46
谨慎 · 1 派看多 / 5 派看空 · 基本面 63.9 · 共识 21.3
🟢 🟢 安全